期權指未來以某種價格購買/出售一定數量的期貨合約的權利。通過黃金期貨例子來說明黃金期權的設計原理，指出黃金期權的功能其實是用于風險對沖的工具。

上圖是上海期貨交易所（SHFE）主力黃金期貨合約（2017年12月份合約）。8月11日的收盤價格是279.85元/克。即：截止8月11日，買賣雙方認為在2017年12月29號（星期五，該月最后交易日）的黃金價格應該是279.85元/克。

假如我在279.85元/克買入1克1712合約，當價格上漲至290元/克時，我認為1712合約的價格會下跌，此時我有兩個辦法：

A：獲利了結。即把之前在279.85元購入的1克黃金期貨賣掉變現，利潤是290-279.85=10.15元。或，

B：購入一張1712期貨合約到期執行價格是290元的看跌期權。若1712合約在12月29日到期時價格是270元，那么期貨合約虧損279.85-270=9.85元。但是因我在價格290時購買一張看跌期權，此時這張看跌期權的價格是290-270=20元。假如當初購買這張看跌期權的價格是5元，在12月29日我真正的盈利是20-9.85-5=5.15元。

從B辦法看出，期權是一種風險控制工具。

B的擴展C：若價格從290元上漲到最后交易日的300元時，1克黃金期貨盈利是300-279.85=20.15元，而在290元買入的看跌期權成本是5元，則我的盈利是20.15-5=15.15元。

看到了嗎？期權是期貨的一種衍生產品，而期貨是現貨的衍生產品。我們傳統上人們接觸最多的是期現結合規避風險，但期貨市場的風險就要靠期權來規避。