國際現(xiàn)貨黃金周一(7月3日)亞洲時段小幅下跌，并刷新1238.78美元/盎司的一周低位。盡管美元持續(xù)下跌，但由于全球主要央行暗示寬松貨幣時代可能即將結(jié)束，推高國債收益率，并重創(chuàng)黃金等無息資產(chǎn)，金價上周五(6月30日)延續(xù)跌勢，二季度漲勢基本停滯。不過，金價今年上半年上漲近8%，因今年開局表現(xiàn)強(qiáng)勁。本周市場關(guān)注的焦點(diǎn)無疑轉(zhuǎn)向了美國6月非農(nóng)就業(yè)報告，此前5月的就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，一度扶助黃金攀升至1個月高位。鑒于近期公布的一連串經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)疲軟，若非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，可能提振金價展開反彈。

由于投資者提高對歐洲央行、英國央行和加拿大央行收緊貨幣政策的預(yù)期，此前這些央行的官員在本周暗示將收緊貨幣政策，這削弱了美元的吸引力。與此同時，近期一系列疲弱的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令投資者質(zhì)疑美聯(lián)儲是否能夠在今年再次加息，以及美國總統(tǒng)特朗普能否落實(shí)其促增長計(jì)劃。美元指數(shù)今年二季下跌約4.6%，為2010年第三季以來最大季度百分比跌幅。

盡管美元走軟料使得黃金的阻力減輕，但在全球緊縮貨幣政策預(yù)期獲得動能之際，市場面臨著新的挑戰(zhàn)。黃金幾乎未從疲弱美元中受益，其勢將錄得七年以來最大季度跌幅。

通常來看，美元的下跌會刺激黃金的需求，但是上周金價也在跌跌不休。現(xiàn)貨黃金6月月線下滑1.7%，為今年以來的首個月度下滑，但2017年至今累計(jì)漲逾8%，部分得益于避險需求。上周五現(xiàn)貨黃金收跌0.3%，報1241.41美元/盎司。

(黃金30分鐘來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

道明證券(TDSecurities)商品策略部主管BartMelek說，“市場的跳膝反應(yīng)是，風(fēng)險意愿因股市走低而消退，而黃金表現(xiàn)也欠佳，基本上是對國債收益率攀升做出直接反應(yīng)。”

因投資者看似正在為超寬松貨幣政策時代結(jié)束作準(zhǔn)備，德國指標(biāo)國債收益率錄得2015年12月以來最大周度漲幅，而美國國債收益率也連升第四日。

LBBW的分析師ThorstenProettel指出，“對金市而言，最重要的是美國貨幣政策正逐步收緊，因此隨著美國再度升息，金價走低。”

凱投宏觀分析師SimonaGambarini表示“下半年，美聯(lián)儲還有兩次加息的可能性，我們預(yù)計(jì)會有一些資本負(fù)債表的縮減。與此同時，在英國和歐洲，雖然寬松政策將會持續(xù)一段，但政策還是會開始轉(zhuǎn)向，所以，總而言之，這對黃金價格并不好。”

盛寶銀行大宗商品策略主管OleHansen也在關(guān)注全球利率，他認(rèn)為央行波動性正重返市場。他補(bǔ)充說，這可能會拖累黃金，金價可能會回落至5月低點(diǎn)1220美元/盎司附近。

此外，據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的周度報告顯示，截至6月27日當(dāng)周，OMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸驟減28625手，至76732手，為5月底以來最低水平。

其它貴金屬方面，上周五現(xiàn)貨白銀上揚(yáng)0.3%，報16.63美元/盎司，二季度季回落9%，為跌幅最大的貴金屬；現(xiàn)貨鉑金下跌0.05%，報919.50美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金上周五跌0.5%，報842.93美元/盎司，二季度表現(xiàn)最佳上揚(yáng)6.1%。

本周美國非農(nóng)重磅來襲對金價而言是福是禍？

本周美國將迎來一系列重磅的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中最為矚目的無疑是周五(7月7日)的6月非農(nóng)就業(yè)報告。根據(jù)外媒調(diào)查顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口料增加17.7萬，上月為增加13.8萬。美國6月失業(yè)率料持平于4.3%。此前5月的就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，一度扶助黃金攀升至1個月高位。

上周五，美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標(biāo)——個人消費(fèi)支出物價(PCE)指數(shù)年率上漲1.4%，不及預(yù)期和前值，且連續(xù)三個月趨緩。眼下，就業(yè)強(qiáng)勁，通脹疲軟，美聯(lián)儲加息恐再一次遭到華爾街的質(zhì)疑。

美國商務(wù)部最新的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，不及預(yù)期和前值；核心PCE物價指數(shù)年率上漲1.4%，持平于預(yù)期，但是不及前值。不過5月個人儲蓄率為5.5%，為8個月來最高水平。

盡管美聯(lián)儲主席耶倫(JannetYellen)早些時候曾提出通脹下滑只是暫時現(xiàn)象，但核心通脹率自今年2月以來一直在下滑。市場人士指出，考慮到PCE是美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標(biāo)之一，5月的數(shù)據(jù)表明通脹依然疲軟，如果在未來幾個月未能加快步伐，美聯(lián)儲政策制定者可能會重新考慮今年晚些時候提高利率的計(jì)劃。

調(diào)查并顯示，在非農(nóng)報告的分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，美國6月平均小時薪資月率料增長0.3%，上月為增長0.2%；6月平均小時薪資年率料增長2.6%，上月為增長2.5%。

高盛(GoldmanSachs)策略師MichaelCahill說道：“美元沒有對正面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外做出反應(yīng)，但繼續(xù)因負(fù)面的消息而顯著走弱。只要這樣情況持續(xù)，則每次數(shù)據(jù)公布后，風(fēng)險都偏于下行。”

據(jù)彭博社上周五公布的最新調(diào)查顯示，在周一與周二疑似錯誤的交易中黃金劇烈波動之后，交易員與分析師依然看多下周金價走勢，為連續(xù)第二周看多。

AdrianDay資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官AdrianDay認(rèn)為，“從根本上說，事態(tài)是積極的，美元疲弱，地緣政治緊張局勢和美國的政治不確定性都支持黃金。”

盡管金價面臨下滑風(fēng)險，但分析師們對黃金繼續(xù)維持在1240美元/盎司上方持有樂觀預(yù)期，其為200日移動均線。跌破這一水平將導(dǎo)致黃金面臨下行測試另一支撐1230美元/盎司以及測試5月低位的風(fēng)險。

“只要1240美元得以維持，那么黃金就仍有沖高的可能，但我們需要收于1255美元上方，”IGBank市場分析師ChrisBeauchamp指出，“如收于1240美元下方，將是看跌進(jìn)展，將敞開跌向1234美元以及1215美元的大門。”