天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。不是投資者拋棄了余額寶，而是在更高收益的理財產品層出不窮時，部分資金選擇了更高回報的理財方式。
自2018年起，央行持續降準釋放流動性，銀行不再缺錢，相應寶寶類貨幣基金收益率快速下降。余額寶雖然接入了多只貨幣基金，但是普遍收益率在3.0%以下。
在余額寶收益下降的同時，大額存單利率最高上浮55%，三年期大額存單年利率最高4.2625%，較之余額寶高出不少，對資金較多的用戶產生巨大吸引力，畢竟每10萬元一年至少差一千多元的利息。
2018年的三年期國債年利率4.0%，五年期國債年利率4.27%，跟余額寶相比顯然在收益率上也有明顯優勢。
不僅僅銀行有大額存單、結構性存款、理財產品以更高的收益吸引資金回流，各種互聯網理財方式也不甘示弱。還有重要的一點是，理財門檻從5萬元直接下降至1萬元，同樣可以吸引資金不多的用戶加入，對余額寶形成分流。
不僅僅支付寶有余額寶，微信里面的理財通也有多只貨幣基金，收益率甚至還略高于余額寶。借助微信龐大的用戶群體，微信支付攻城略地速度驚人，相應也吸收了越來越多的資金，而這些資金相當一部分會進入理財通里的貨幣基金。
2018年P2P爆雷不斷，但是依然有人選擇了P2P理財，刀口舔血，勇氣驚人。相比之下，民營銀行推出的智能存款及現金管理類產品就安全多了，收益率也更加合理。多家民營銀行現金管理類產品年收益率都在4.0%以上，甚至比三年期大額存單利率還要高，但是可以提前支取，更加靈活方便，流動性堪比貨幣基金。
大額存單本質還是存款，受存款保險制度保護，安全可靠，按月付息更貼心，自然能夠吸引大額資金。民營銀行的產品利率高，存滿一年最高甚至達到4.8%的收益率，遠高于余額寶，自然能夠吸引越來越多的資金流入。
在上述大背景下，余額寶已經不再是理財的最佳選擇，零錢理財的角色回歸，規模縮水也成為必然。
最后，對于余額寶來說，也是順水推舟的事情，樹大招風，規模小一點，央媽也會露出笑臉，減減肥，更健康，沒什么大不了。