證監會、財政部、人民銀行、銀保監會將發揮跨部委協調機制作用，加強監管合作和信息共享，分批推進商業銀行和保險機構參與國債期貨市場，促進國債期貨市場健康發展。第一批試點機構包括：工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行。

根據2020年1月份債券托管數據，目前記賬式國債托管規模約為15.28萬億元，其中有將近68%由商業銀行和保險機構持有，也即兩類機構合計持有超10萬億元，是目前國債現貨市場最主要的一群投資者。

國債期貨是國際市場上交易最活躍的金融衍生產品。分析人士指出，放開商業銀行和保險機構參與國債期貨交易，進一步豐富國債期貨市場投資者，有助于改善市場流動性，更好發揮國債期貨管理利率風險的功能，也是推進債券市場互通互聯的又一重要舉措。

提高市場流動性

這一刻，市場期待已久。

國債期貨是最重要的場內利率衍生品。在國際市場上，國債期貨的成交量和持倉量超過股指期貨和商品期貨，是成交最活躍、應用最廣泛的利率風險管理工具之一。

以為例，國債期貨的持倉量和成交量均位居所有品種的前列，而我國國債期貨的持倉量和成交量在所有的期貨品種中排名靠后。

中國證監會 財政部 中國人民銀行 中國銀保監會關于商業銀行、保險機構參與中國金融期貨交易所國債期貨交易的公告

證監會公告〔2020〕12號

為進一步完善市場主體結構，經國務院同意，現就商業銀行、保險機構參與中國金融期貨交易所國債期貨交易有關事項公告如下：

一、符合條件的商業銀行可以風險管理為目的，試點參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。

二、具備投資管理能力的保險機構可以風險管理為目的，參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。