（1）支付寶不具備投放房貸資質

金融行業，不是想做什么就做什么、畢竟關乎金錢，講求個資質，這資質是央行等監管機構賦予的，房貸屬于銀行業基礎性資產業務，銀行干這個中規中矩，而支付寶歸根結底是第三方支付機構，第三方支付機構不能吸收資金然后投放貸款，因為其職能重在“支付”、而不是貸款投放，支付寶借唄在零售端對個人投放消費類貸款的資金來源于ABS，而不是用戶在支付寶里存的錢，而銀行投放的貸款可以以客戶存款為資金來源，這就是本質性區別。當然，銀行也不能做支付寶這種第三方支付機構做的事，這就是資質區別、國外也這樣。

（2）支付寶做房貸穩虧

資金就像商品，有進價、售價。

論金融機構資金成本，工農中建交五大行+郵儲最低，他們吸收著社會上大量低成本資金，比如活期儲蓄存款，利差產生利潤，這些銀行投放出去的貸款利率就可以足夠低、足夠有競爭力，我們假設支付寶可以客戶吸收資金再投放，他的資金成本一定很高，至少要有余額寶4%那么高，這種利率再加上撥備、各種其他成本之后、投放的房貸利率可能接近10%，這是常人難以承受的。但如果按照銀行利率放房貸、支付寶會虧錢。

總而言之，支付寶不能做房貸源于兩點原因：

（1）不具備房貸發放資質；

（2）資金成本高導致無法投放低息貸款。