自43號(hào)文出臺(tái)以來(lái)，中央就在不斷發(fā)布政策以完善相關(guān)制度，當(dāng)前制度建設(shè)已相對(duì)完善，監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始把重心放至政策落實(shí)上。17年年初，財(cái)政部開(kāi)始對(duì)地方違法違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題進(jìn)行問(wèn)責(zé)，12月22日再次公布嚴(yán)肅處理江蘇省、貴州省部分市縣違法違規(guī)擔(dān)保舉債的公告，23日審計(jì)署又發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于2016年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支審計(jì)查出問(wèn)題整改情況的報(bào)告》，加大整頓地方債務(wù)的力度，市場(chǎng)對(duì)城投債的關(guān)注度也隨之提高。在此背景下，我們將通過(guò)梳理17年以來(lái)城投債的相關(guān)政策，厘清管理當(dāng)局的政策取向，并通過(guò)拆分城投公司的籌資渠道，對(duì)18年城投平臺(tái)的再融資壓力進(jìn)行分析，幫助投資者判斷城投債的利差走向。

2017年城投監(jiān)管依舊堅(jiān)持堵疏結(jié)合原則

2017年城投債的監(jiān)管政策，依舊延續(xù)43號(hào)文精神，在此總框架下，不斷充實(shí)豐富“堵偏門(mén)、開(kāi)正門(mén)”的內(nèi)涵，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)政企分離，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)地方政府通過(guò)正門(mén)合法融資，但也要求正門(mén)融資需時(shí)刻保持在正途，嚴(yán)厲打擊變相違法違規(guī)擔(dān)保舉債行為。

5月28日財(cái)政部又針對(duì)近期興起的違法違規(guī)進(jìn)行政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)行為，發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（財(cái)預(yù)87號(hào)），要求嚴(yán)格按照服務(wù)范圍實(shí)施政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，要堅(jiān)持先有預(yù)算、后購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的原則實(shí)行。