轉債市場目前缺少權重藍籌標的，因此，不妨在震蕩市中適時配置一些如藍標、江南、浙數EB等標的，既能博弈下修（藍標，江南），又能博弈市場風格切換。股性轉債方面，我們推薦雨虹、券商轉債進行配置。

可轉債市場點評

上周市場仍然結構性走牛，茅臺靚麗的業績又點燃了市場對于權重藍籌股的熱情。短期內，藍籌股仍然會維持強勢，目前畢竟還是存量資金博弈的市場，藍籌吸引資金的情況下，市場上大部分股票可能還是會維持震蕩為主。

轉債市場目前缺少權重藍籌標的，因此，不妨在震蕩市中適時配置一些如藍標、江南、浙數EB等標的，既能博弈下修（藍標，江南），又能博弈市場風格切換。股性轉債方面，我們推薦雨虹、券商轉債進行配置。

搶權效應明顯，未來增么看？

最近，林洋能源表現出比較明顯的搶權效應，走出一個明顯的強權走勢，正股在募集說明書后連續兩日上漲，在股權確認日之后股價下挫。

關于搶權，我們在之前的專題報告詳細討論過（詳情請見《我們需要怎樣的搶權配售》），我們認為林洋能源之所以有這么明顯的搶權行情，主要原因是以下兩點：

林洋轉債的預計配售收益率比較高（轉債規模/公司市值*轉債首日漲幅），其中短期內，轉債上市價格一般差異不大，那么轉債規模/公司市值比例用來衡量配售收益率就比較重要。林洋是近期發行轉債中規模/市值比最高的，參與搶權有比較高的性價比，同樣道理，投資者可以關注未來發行的杭電、眾興菌業等。

2.因為信用申購新規，轉債投資者無法從一級市場配售獲取籌碼，自然而然的，配售搶權進入視野。且林洋基本面不錯，沒有太大的個股風險。

對于近期將發行的金禾實業轉債，從理性角度看，轉債規模/市值比太低，其實搶權是不值得參與的。目前市場對于搶權行情開始關注，轉債搶權未來有可能會形成自我趨勢、自我強化。這樣的情況下，搶權就演變一種概念，再也和風險收益比無關。投資者不妨先觀察風險收益比很低的金禾實業搶權走勢，如果概念仍然延續，那么投資者不妨提前布局一些轉債發行人正股。