有色金屬板塊普跌，銅期貨主力合約，報50780元，跌1.47%。

>>>>宏觀方面：

5月29日美國白宮官網發表聲明，將加強對獲取美國工業重大技術的相關中國個人和實體實施出口管制，采取具體投資限制，并針對總值500億美元含有重要工業技術價值的中國產品征收25%的關稅，最終的進口商品清單將于6月15日之前公布。這有悖于中美雙方在華盛頓達成的共識。美元指數一路大漲，致使風險資產和非美元貨幣普跌，避險資產受到追捧。

>>>>供給需求方面：

原料端：上周銅精礦現貨加工費TC繼續上漲1美元至75-82美元/噸，原料供應穩定；

供應端：二季度無新增產能投放，但企業檢修較少，疊加進口略有增長，供應保持寬松；

需求端：下游保持穩定，銅管6月排產有所下行，但銅桿開工率維持高位。

升貼水方面：上周現貨貼水保持穩定，下游交投活躍度有限；

庫存方面：LME庫存下降至29.3萬噸，上期所穩定在至26.83萬噸，保稅區增加2.1萬噸至47.2萬噸。供需結構近期并未出現根本性的改變，4-5月消費旺季庫存也沒出現超預期下降，整體維持穩定。

綜合來看，銅現貨表現一般，國內庫存維持高位，去庫存力度不大，現貨貼水維持，供需矛盾并不突出，銅價更多跟隨宏觀情緒波動，強勢美元繼續對金屬形成壓力。隨著近期宏觀風險事件的反復出現，預計周內銅價銅價將寬幅震蕩。盤面滬銅主力前期糾結在51000-52000 元區間，在明顯利空消息刺激下，預計銅價近期重心將下移，偏空運行，中期供需情況并無改善。

>>>>庫存方面：

圖1 LME庫存（噸）

圖2 SHFE庫存（噸）

>>>>操作建議：

關注價格區間的突破。操作上建議短線觀望，等待機會逢低買入，套保企業震蕩思路對待。

套利策略：多 1807空1806