證券時(shí)報(bào)記者 馬傳茂

截至3月末，13家在A股上市的全國(guó)性銀行中，已有10家公布2017年年報(bào)，包括5家國(guó)有大行，以及除華夏、興業(yè)、浦發(fā)之外的其余5家股份制銀行。

除業(yè)績(jī)表現(xiàn)外，市場(chǎng)較為關(guān)注銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化趨勢(shì)——這影響到銀行撥備計(jì)提及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況。數(shù)據(jù)顯示，上述10家銀行去年末不良貸款余額合計(jì)為1.05萬(wàn)億元，較去年初增長(zhǎng)1.71%。

雖然不良貸款規(guī)模增長(zhǎng)，但增速已是近6年來(lái)最低。此外，一些可喜的變化正在發(fā)生：農(nóng)行、招行去年實(shí)現(xiàn)不良“雙降”；9家銀行年末不良率較年初有所下降；不少銀行關(guān)注類(lèi)貸款余額及占比、逾期貸款余額及占比等前瞻性指標(biāo)向好。銀行業(yè)不良企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)漸漸清晰。

從行業(yè)及地區(qū)分布看，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)暴露，長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)企穩(wěn)，環(huán)渤海及東北地區(qū)不良繼續(xù)暴露。這也影響著各行對(duì)公信貸投放策略，以及區(qū)域盈利情況。

沿海發(fā)達(dá)地區(qū)企穩(wěn)

利率市場(chǎng)化和不良資產(chǎn)疊加，影響商業(yè)銀行資產(chǎn)配置。長(zhǎng)三角、珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，一直以來(lái)是銀行信貸資源投放的重心，但也是過(guò)去幾年間銀行不良重災(zāi)區(qū)。

經(jīng)歷了多年的主動(dòng)暴露、處置，以及對(duì)鋼貿(mào)等過(guò)剩產(chǎn)業(yè)的調(diào)整后，長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)狀況好轉(zhuǎn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，四大行及招行2017年在這兩個(gè)區(qū)域均實(shí)現(xiàn)不良“雙降”，區(qū)域利潤(rùn)也呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。

各地銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)也在佐證這一點(diǎn)：浙江、上海兩地均實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年不良“雙降”；江蘇雖然延續(xù)了2016年不良“一升一降”的局面，但2017年年末不良貸款余額僅較2016年初增長(zhǎng)7.17%，不良率卻由2016年初的1.49%下降至2017年末的1.25%。

不過(guò)，還有少數(shù)股份行在兩個(gè)區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)暴露仍未結(jié)束，譬如中信銀行 在長(zhǎng)三角地區(qū)、光大銀行 在珠三角地區(qū)的不良貸款規(guī)模仍較去年初繼續(xù)增長(zhǎng)。

有股份行華東地區(qū)分行高管認(rèn)為，這也說(shuō)明長(zhǎng)三家、珠三角地區(qū)不良雖然整體企穩(wěn)，但還存在一些結(jié)構(gòu)性差異，“主要是區(qū)域內(nèi)各省市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異，有些省市還存在產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，或是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的壓力，各家銀行的過(guò)往信貸偏好也可能存在差異。”

隨著兩個(gè)地區(qū)不良企穩(wěn)甚至下降，該區(qū)域信貸也在回暖。除交行缺乏區(qū)域分布數(shù)據(jù)外，其余9家全國(guó)性銀行在長(zhǎng)三角、珠三角區(qū)域的信貸增量普遍均較2016年有所增加。

環(huán)渤海、東北地區(qū)

風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露

加大對(duì)沿海發(fā)達(dá)地區(qū)新增信貸的另一面，則是部分地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)暴露。從銀行已經(jīng)公布的2017年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，環(huán)渤海及東北地區(qū)，不良資產(chǎn)正在加速形成和暴露。

地方銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、過(guò)剩行業(yè)去產(chǎn)能、國(guó)有企業(yè)深化改革的背景下，去年末吉林省銀行業(yè)不良貸款率較去年初上升0.46個(gè)百分點(diǎn)至4.31%。山東省則在去年超越浙江，成為不良貸款規(guī)模第一大省，山東 不良貸款余額較去年初增長(zhǎng)近30%至1813.2億元，不良率也上升至2.56%。

受此影響，上市銀行在環(huán)渤海及東北區(qū)域的盈利狀況也出現(xiàn)滑坡。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行、建行、工行、交行去年?yáng)|北地區(qū)稅前利潤(rùn)分別同比下滑5.3%、82.1%、17.7%和39%，光大銀行東北地區(qū)更是全年虧損5億元；農(nóng)行、建行、工行、光大4家銀行環(huán)渤海地區(qū)全年稅前利潤(rùn)分別同比下滑28.3%、26.2%、8.9和62.4%。

值得注意的是，近年不良上升較快的西部地區(qū)，去年除個(gè)別省市外，資產(chǎn)質(zhì)量整體趨穩(wěn)，不少銀行在西部地區(qū)的不良增速明顯放緩。以招行為例，該行西部地區(qū)去年末不良貸款余額較去年初減少近40億元，實(shí)現(xiàn)不良“雙降”，在這之前，該行2015年不良貸款增量33%集中在西部地區(qū)，2016年52%的增量不良集中在西部地區(qū)。

制造業(yè)仍為不良大頭

數(shù)據(jù)顯示，主要銀行的不良貸款仍集中在制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)等與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)較密切和產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，但制造業(yè)去年不良貸款增幅卻較2016年有明顯下滑，各行批發(fā)零售業(yè)和采礦業(yè)不良貸款規(guī)模也普遍較去年初有所下降。

從批發(fā)零售業(yè)來(lái)看，2017年行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較2016年進(jìn)一步向好。去年8家銀行（交行、中行缺乏數(shù)據(jù)）中只有民生銀行 去年末不良繼續(xù)增長(zhǎng)，其余銀行該行業(yè)不良貸款均較去年初有所下降，其中農(nóng)行該行業(yè)不良全年下降接近1/3。

而制造業(yè)仍然是不良重災(zāi)區(qū)，甚至是多數(shù)銀行不良貸款新增規(guī)模最大的行業(yè)，去年只有農(nóng)行、招行等少數(shù)銀行實(shí)現(xiàn)該行業(yè)不良規(guī)模下降，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體繼續(xù)暴露的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，部分銀行制造業(yè)不良貸款增加也受到去年初以來(lái)原材料價(jià)格大幅上漲的影響，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)及其相關(guān)的上下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升，加劇信用風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，在經(jīng)過(guò)此前數(shù)年不良暴露及行業(yè)去產(chǎn)能后，去年多家銀行采礦業(yè)不良貸款余額較去年初下降超過(guò)20%以上，而2016年前述10家銀行采礦業(yè)不良貸款余額整體增幅超過(guò)50%。

行業(yè)不良貸款數(shù)據(jù)的變化，也與銀行對(duì)公信貸策略互相影響。數(shù)據(jù)顯示，除缺乏數(shù)據(jù)的交行外，其余9家銀行批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)和采礦業(yè)貸款余額合計(jì)較去年初下降約4000億元，其中農(nóng)行三個(gè)行業(yè)全年合計(jì)壓降超過(guò)1400億元，且三個(gè)行業(yè)均實(shí)現(xiàn)不良“雙降”。僅中行、工行等少數(shù)銀行繼續(xù)增加投放制造業(yè)貸款，民生銀行繼續(xù)增加制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)貸款投放。

不過(guò)，制造業(yè)貸款下降主要以紡織服裝、部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、強(qiáng)周期行業(yè)等為主，各行對(duì)先進(jìn)制造業(yè)仍在加大信貸供給。

招行就表示，“去杠桿”要求銀行更加審慎地發(fā)放信貸，2018年的環(huán)境不適宜“大干快上”，該行將繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力減少對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)、低端過(guò)剩產(chǎn)能客戶(hù)和“僵尸企業(yè)”的投放，向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)傾斜。

在目前的不良及政策格局下，各行也較為一致地增加對(duì)交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)、電熱燃水、水利環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的信貸投放，以及對(duì)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的貸款投放，而這些行業(yè)不良率普遍在1%以下。

此外，值得關(guān)注的是，2017年銀行業(yè)對(duì)零售行業(yè)貸款有所“偏愛(ài)”。數(shù)據(jù)顯示，去年10家銀行70%左右的貸款增量投向零售板塊，其中房貸、信用卡透支余額分別占零售貸款增量的67%和22%。但也有銀行人士對(duì)零售信貸未來(lái)幾年的資產(chǎn)質(zhì)量提出擔(dān)憂(yōu)，尤其是信用卡及個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域。