對于購買銀行理財投資者來說，上周發生的原油寶事件，真可謂是晴空霹靂。投資虧損本金輸光，一般人還能有這樣的心理準備，可是投資理財產品最后不但本金輸光，還要倒欠銀行一大筆資金，那就讓很多投資者不能接受了。但是，起訴芝商所這個念頭是不可行的。

交易規則買賣雙方需遵守

其實原油寶的本質，就是說這款理財產品背后的標的物原油期貨，是個標準的期貨衍生品。期貨衍生品如果爆倉強平，是有可能發生會發生本金不足，需要投資者另行補充資金的情況。銀行的客戶沒有經歷過這個，想通過起訴芝加哥商品交易所，這個念頭的誕生也是可以理解的。不過很遺憾，交易規則提前公示了，就是買賣雙方都必須要遵守的基本準則。

既然發生這個事情，投資者接受了一次代價高昂的風險教育，我們理所應當也應該了解一下，芝商所是怎么看待這件事情的。

芝商所：一次期貨市場的完美運作

芝加哥商業交易所集團董事長，兼首席執行官特里·達菲在發生了負油價事件后，公開表示說，周一WTI交割日事件，是一次石油期貨市場面向所有專業投資者的“完美運作”。

達菲在全國廣播公司商業頻道，"收市鐘"節目中表示，原油基準西德克薩斯國際原油期貨WTI5月合約，在到期前最后幾天出現負值，并不令人意外。

“在我們宣布允許負價格交易的兩周前，我們與政府監管機構進行了合作。”達菲說。“所以對我們來說，負油價到來這不并是秘密。我們必須采取措施，讓市場價格能夠反映石油期貨合約的基本面。這是一次期貨市場的完美運作。”

WTI5月合約周一收于負37.63美元，是有史以來首次跌破零價格。劇烈的波動導致石油基金改變了其購買的期貨合約的結構，并宣布進行反向拆股。石油基金是一只頗受散戶投資者歡迎的交易所交易基金(ETF)。

期貨合約一直被允許進行負向交易

達菲表示，石油基金在價格跌至負值時，沒有持有任何5月合約，在合約到期前幾天的交易僅由專業投資者組成。達菲指出，天然氣等其他大宗商品期貨的價格，以前也出現過負數。

這家大宗商品交易所的負責人表示，期貨合約一直被允許進行負向交易，使投資者面臨無限的損失，而芝加哥商品交易所集團并不試圖吸引那些可能不知道規則的散戶投資者。

“小散戶投資者不是我們的目標。我們在市場上尋找專業的參與者。但與此同時，他們需要確保自己了解規則。期貨商品交易商應該確保每個參與者都知道這些規則”達菲說。

未來石油期貨價格仍將波動，體現供求結果

石油期貨本周一直波動。5月合約在周二到期前反彈至零上方，而6月合約下跌逾40%。周三，6月份期貨價格飆升19%。

國外的投資者，同樣也對負價格區間交易的原油期貨表示了質詢。大陸資源執行董事長哈羅德•漢姆致信商品期貨交易委員會，要求對周一的交易進行調查。達菲表示，芝加哥商品交易所愿意接受調查。但是他表示，周一的交易涉及15.4萬份合約，其中多數合約的成交價高于零，這是供求關系的結果。

“如果哈姆先生和其他傳統期貨商認為油價應該高于零，為什么他們不站在那里，拿光每一桶他們認為高于零價格的石油呢?”

達菲最后總結到，所以，我們關心的重點應該不在那個具體的交易時間點上。真正的重點是：市場必須以市場應有的方式來運作。

總之，一個人一次投資的失敗，放在其長期投資生涯歷程來看，其實算不了什么。吃一塹，長一智。重要的是，我們要牢記教訓，避免下一次犯同樣的錯誤。