#美油期貨兩日漲超42%#

4月23日，WTI原油期貨價(jià)格收漲2.72美元，漲幅19.74%，近兩日漲幅超42%。

要說(shuō)清楚這個(gè)事情，大概是四步走

第一步是產(chǎn)油國(guó)之間的價(jià)格戰(zhàn)：

2020年的國(guó)際油價(jià)從2月份開(kāi)產(chǎn)油國(guó)們因?yàn)闇p產(chǎn)的事兒談不攏，導(dǎo)價(jià)格戰(zhàn)。一直到4月9號(hào)，產(chǎn)油國(guó)才就減產(chǎn)問(wèn)題達(dá)成了協(xié)議，布倫特和Wti應(yīng)聲回漲。

第二是受疫情影響國(guó)際原油一直供大于求，而且?guī)齑嬉恢碧幵?年以來(lái)的高位。

但是相比產(chǎn)油國(guó)之間的互撕，原油庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)一直更高。“能源署和瑞斯塔分別預(yù)測(cè)：受疫情影響，原油需求4月將會(huì)下降15%~20%，與此同時(shí)，在Opec+減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之后，全球日產(chǎn)原油依然在每日100萬(wàn)桶的水平徘徊，而原油庫(kù)存則迅速增加，無(wú)論是經(jīng)合組織，還是，商業(yè)原油庫(kù)存都達(dá)到了超高的水平。

第三步是原油期貨市場(chǎng)的恐慌性拋售：

4.21日，期貨市場(chǎng)一支原油期貨（WTI）5月份合約的交割日臨近，多頭散戶發(fā)現(xiàn)再不交易就要被交易所被強(qiáng)制平倉(cāng)了，于是紛紛賣(mài)出。由于離強(qiáng)制平倉(cāng)越來(lái)越近，所以價(jià)格只能一降再降，最后基本就是不要錢(qián)。

這就和股市崩盤(pán)類似，一旦發(fā)生價(jià)格擠兌，恐慌蔓延，崩盤(pán)就是必然的。

期貨交易一般用的都是保證金的模式。當(dāng)石油下跌到一定程度的時(shí)候，被交易所會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，美名其曰：幫用戶止損。

此次原油期貨直線暴跌的主要原因就是——價(jià)格下跌→更多的人降價(jià)賣(mài)出→有多頭被爆倉(cāng)，交易所強(qiáng)制低價(jià)賣(mài)出→沒(méi)爆倉(cāng)的多頭也嚇得趕緊賣(mài)出，賠錢(qián)也要賣(mài)→更多人被爆倉(cāng)。。。

為了止損，多頭白送我們都能理解，但是為什么出現(xiàn)負(fù)值呢？

第一、需求端萎縮15%~20%；

第二、庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到了5年以來(lái)的高峰；

第三、油庫(kù)都已經(jīng)快滿了！要不是怕污染環(huán)境，新生產(chǎn)的原油都有直接被倒河里的危險(xiǎn)！

第四、很多很多原油的炒家是沒(méi)打算把自己家里變成油庫(kù)的!不管貴賤他們都得提前平倉(cāng)；

第五、存儲(chǔ)石油也有成本，機(jī)構(gòu)抄底來(lái)現(xiàn)油賣(mài)不出去，難道不干金融了改行自己開(kāi)煉化廠么？

硬要加倉(cāng)的話那么根據(jù)邊際效應(yīng)來(lái)看，付出的運(yùn)輸、存儲(chǔ)成本比油還值錢(qián)。所以出現(xiàn)了類似大蕭條中倒牛奶的情況。由于原油期貨一手就是1000桶，就算多頭愿意貼錢(qián)，有能力做交割的接盤(pán)俠這邊也很難找到地方儲(chǔ)存。可是，一旦出現(xiàn)滯納，哪怕就一天，可能都是一個(gè)天價(jià)的儲(chǔ)存滯納金，所以沒(méi)人接盤(pán)，價(jià)格只能一跌再跌。這才有了原油期貨跌成負(fù)數(shù)的神奇現(xiàn)象。

第四步是上一只原油期貨死活都那樣了，新一輪的合約又開(kāi)始了，開(kāi)始賭下一個(gè)交割日之前原油會(huì)不會(huì)上漲的賭徒們陸續(xù)抄底進(jìn)場(chǎng)了。