第一類公司把廣告當生產(chǎn)力。這類公司以銷售為導(dǎo)向，不惜重金請明星做代言。產(chǎn)品質(zhì)量并不重要，重要的是在主流媒體上，鋪天蓋地打廣告，把普通產(chǎn)品宣傳成包治百病的靈丹妙藥、無所不能的變形金剛。這類公司也很好分辨，如銷售費用占比營業(yè)收入很高，并且這個比例會持續(xù)提高。如一家公司的銷售費用占比超過營收的30%以上。這就是一個大坑，太可怕，一定要躲開。如莎普愛思。類似還有網(wǎng)游公司，也需要靠廣告轟炸打榜，這是燒錢，不過其很快就會被另一款好玩的游戲所取代。

第二類公司是典型的不務(wù)正業(yè)。公司業(yè)績靠賣家當、政府補貼和炒股理財?shù)雀睒I(yè)維持。實話實說，如果真能找到這樣一個持續(xù)盈利的副業(yè)也可以，如這類公司投資貴州茅臺，主營好不好，也就無所謂。但是話說回來了，大多數(shù)情況的副業(yè)收入都是不可持續(xù)的，可以說是一錘子買賣。賣家當總有一天會賣光，政府補貼只是暫時的，對投資理財，企業(yè)更是二把刀，其能力一定不如專業(yè)機構(gòu)，股權(quán)投資也需要關(guān)系和眼力。在財報上，就要對一些科目格外小心，如其他業(yè)務(wù)收入、投資收益和營業(yè)外收入占營業(yè)收入的比重都很大的公司，如吉林敖東。

第三類公司是其管理層搞多元化，長期以來效果很差，投資者對其管理層已經(jīng)失去信心。這類公司盲目并購，總想把公司做大，高估自身實力和整體環(huán)境。這樣的管理層就如同在高速公路上飆車，任何一個小的差錯，都是致命的。如樂視網(wǎng)。

第四類公司就是高科技公司。這類公司所在行業(yè)發(fā)展太快，競爭格局不明朗，并且這些高科技公司都是參與全球競爭的，在中國這種創(chuàng)新環(huán)境下，突圍都困難，別說在世界舞臺上嶄露頭角了，所以領(lǐng)先的企業(yè)一不留神就會被超越。如科大訊飛。這類企業(yè)，投入大，回報不確定，一旦研發(fā)人員被挖墻腳，競爭優(yōu)勢就蕩然無存。

第五類公司是在打價格戰(zhàn)的公司。說明企業(yè)所在行業(yè)處于激烈競爭階段，看誰錢燒得起錢，企業(yè)產(chǎn)品的毛利都很低，也就是賠本賺吆喝。如光伏行業(yè)公司就是這種態(tài)勢，還有航空業(yè)的公司。航空也除了處于價格混戰(zhàn)當中，還油價和經(jīng)濟形勢對其也影響很大，且前期固定支出和維護費用都很高，出事還大筆的理賠。對于理性的投資者，還遠遠看熱鬧為好，直到分出勝負，再去恃強凌弱。

第六類是靠接單的工程類公司。這類公司的工程項目時有時無，有點靠天吃飯的意思，年景好，大賺一筆，年景不好，工人放假回家。如中國建筑。這類公司部分還受益于中國的的低人工成本，慢慢地這種優(yōu)勢就會消失，企業(yè)的競爭力就會受到影響。