昨天，民生銀行30億假理財騙了150位客戶的消息讓大家突然菊花一緊，因為或多或少，你都買過理財，或者大筆的錢都在銀行的理財里。不為別的，就是利息能高那么幾個點，就以這次民生銀行的理財陷阱為例，這個80后的支行行長張穎，就告訴客戶這是一款保本保息的產品，年化收益平均8.4%，于是大客戶們就紛至沓來。要知道現在普遍的市場理財的利率，不會超過5%。大部分都在4.5%上下。也就是說買這樣的理財產品一年就能多賺3%左右。

理財產品是什么？說白了就是非標準化的信貸資產，把老百姓的錢拿過來，然后出借給各種項目，賺取利差。之前對于理財產品的監管力度最小，沒有這樣或那樣的規定。也不受存貸比和準備金的影響，雖然利息高一點，但其實銀行是相當劃算的，而且這個利率銀行們能夠完全自主控制，有好項目的時候，就提高一點利率，沒有好項目的時候，就降低利率，或者干脆不發產品。總之他只要有利差就敢干。而理財產品也是影子銀行的重要組成部分，或者說是最大的一個組成部分，很可能全國有5-6萬億之多。

有人納悶了，理財產品安全嗎？他的利息有的時候比房貸利息還高，銀行怎么賺錢，首先，銀行肯定不會用理財產品來發房貸，因為完全就是賠錢的。他們投資的都是PPP或者基建，要么就是房地產，大量理財產品資金都流向了這些領域，而銀行拿到的利率至少在8%以上，甚至是12%以上，也就是說銀行在中間至少有3-6個點的利差空間，這主要由風險決定，如果銀行覺得風險很低，那么他的利息就低，如果風險高，那么就要收高息。利率就是對風險的補償。所以這一塊給銀行賺錢是很多的。要知道同樣的產品用途，信托和資管計劃這些其他的影子銀行渠道，利率要比銀行高3個點以上。換句話說別人8%才能拿到的錢，銀行不到5%就拿到了。

那么真的保本保息嗎？這沒什么太大的問題，理財資金說白了就是兩個錯配，一個是風險錯配，一個是期限錯配，就是說你拿保本保息每年5%，而銀行卻拿去做權益類投資了，你的期限是半年或者1年，而銀行這筆錢收回的周期很可能是2年甚至5年，只有風險錯配和期限錯配，銀行的利差才會更大。5年的利率要比1年的利率高好多，所以銀行的做法是不發5年期產品，而是發5個一年期產品或者發10個半年期產品，連著發這樣就能把利息降下來。那么到期了錢沒回來怎么辦呢，不怕！再發一期產品把前面的錢還了就好。所以本質上理財產品背后的公信力就是銀行的資金池。只不過銀行的資金池是合法的，銀行只要能攬儲，吸納社會資金，一直有人去買銀行的產品，他還能互相同業拆借，你的理財產品就沒什么問題。特別是官辦銀行，多少都有央行以及政府的信用兜底。