最近兩年時(shí)間掛檔機(jī)器計(jì)息的智能存款非常受到大家的歡迎，特別是自從2018年資管新規(guī)發(fā)布之后，還有最近兩年p2p大面積整頓的情況下智能存款就成為了很多理財(cái)用戶青睞的對(duì)象。

這些智能存款的推出對(duì)于銀行和理財(cái)用戶來(lái)說(shuō)其實(shí)是雙贏的，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)這些智能存款一方面是利率比較高，有些民營(yíng)銀行推出的智能存款5年期的利率可以給到5.4%以上，另一方面是流動(dòng)性比較強(qiáng)，很多銀行智能存款都可以提前支取，提前支取掛檔計(jì)息，而且掛檔的利息要比銀行活期利率高出很多。

我們以北京某個(gè)銀行一款智能存款為例。該產(chǎn)品起存金額是100元，可提前支取，不同期限提前支取掛檔計(jì)息如下：靠檔計(jì)息，7天以內(nèi)0.35%、7天（包括7天）到6個(gè)月4%、6個(gè)月（包括6個(gè)月）到1年4.1%、1年（包括1年）到2年4.3%、2年（包括2年）到3年的4.6、3年（包括3年）到5年4.7%、滿5年4.71%。

可以看出這些智能存款不僅利率比較高，而且提前支取的收益率同樣非常高，所以這些智能存款非常受廣大客戶的歡迎，特別是對(duì)于年輕朋友來(lái)說(shuō)，很多人都可以直接通過(guò)一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)購(gòu)買這些智能存款，因此這對(duì)智能存款已經(jīng)成為了很多中小銀行吸收存款的重要利器。

然而智能存款自從誕生的那天開始就存在很多爭(zhēng)議，而且也是處于一種灰色的地帶，因此監(jiān)管部門曾多次對(duì)智能存款做過(guò)一些政策指示，比如2018年年末的時(shí)候，當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門也要求各大銀行對(duì)智能存款進(jìn)行整頓，然后很多銀行都開始停止發(fā)行新的智能存款；到了2019年5月份，監(jiān)管部門又進(jìn)一步發(fā)布監(jiān)管公告，很多銀行又開始停止發(fā)行智能存款，并收縮智能存款的規(guī)模。

最近一段時(shí)間各大銀行在年底都面臨嚴(yán)格的存款考核，各大銀行都非常缺錢管，在這個(gè)時(shí)候智能存款已經(jīng)成為了很多銀行吸收存款的重要手段，然而就在這時(shí)候監(jiān)管部門再一次出來(lái)對(duì)智能存款進(jìn)行指導(dǎo)。

2019年12月份很多銀行都收到了《關(guān)于全國(guó)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制規(guī)范定期存款提前存款靠檔計(jì)息有關(guān)要求》的通知，隨后各大銀行都積極采取措施落實(shí)相關(guān)要求，并提出了過(guò)渡期的方案，不少銀行都開始停止新增智能存款，并主動(dòng)提出縮減智能存款的規(guī)模。

對(duì)于監(jiān)管部門的這個(gè)文件，很多銀行其實(shí)都是措手不及的，因?yàn)楝F(xiàn)在正好是年底，各大銀行都非常缺存款，尤其對(duì)于那些中小銀行來(lái)說(shuō)吸收存款難度非常大，如果智能存款被停掉了，對(duì)他們的影響是非常大的。

至于為什么監(jiān)管部門突然要叫停智能存款的發(fā)行，這里面的原因是比較復(fù)雜的，從整體來(lái)說(shuō)，我覺得主要有幾個(gè)方面的原因。

第一、智能存款具有一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

我們都知道銀行是通過(guò)吸收存款發(fā)放貸款來(lái)賺取利差的，而通常情況下，銀行的貸款周期相對(duì)來(lái)說(shuō)一般都比較長(zhǎng)，正常情況下都是在6個(gè)月以上，大多數(shù)都是在一年期以上，所以資金的回收周期相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較長(zhǎng)的，但是現(xiàn)在各大銀行推出的智能存款都是隨存隨取，可以隨時(shí)支取出來(lái)，而且給到的利息并不低。

因此當(dāng)很多客戶需要錢的時(shí)候，他們不會(huì)像定期存款那樣考慮提前支取可能存在的損失，畢竟定期存款提前支取只能按活期利率計(jì)算，而現(xiàn)在很多銀行的智能存款提前支取都可以獲得4%以上的利率，這就大大提高了用戶提前支取的可能性。

而當(dāng)貸款資金沒有到期，一旦出現(xiàn)大量用戶提前支取的極端情況，銀行就沒有足夠多的資金來(lái)應(yīng)付客戶的提現(xiàn)，一旦銀行出現(xiàn)提現(xiàn)難，就會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，到時(shí)會(huì)有更多的用戶擔(dān)心銀行沒錢而選擇提前支取，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)潛在的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。

第二、智能存款的推出攪亂了存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，讓很多大銀行不爽。

智能存款對(duì)那些中小銀行和存款客戶來(lái)說(shuō)，本來(lái)是一件好事情，銀行和客戶各取所需。但是目前有越來(lái)越多的銀行推出類似的智能存款，而且有些小銀行為了獲取更多的用戶，智能存款給的利率越給越高，提前支取利率也是越給越高。各大銀行之間的智能存款已經(jīng)形成了一種惡性競(jìng)爭(zhēng)，如果任由這種競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)下去，那么對(duì)于存款市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好現(xiàn)象。

特別對(duì)那些大銀行來(lái)說(shuō)，他們已經(jīng)習(xí)慣了以低息吸收用戶的存款，現(xiàn)在突然面臨很多小銀行推出的智能存款，那些大銀行的普通存款已經(jīng)沒有什么優(yōu)勢(shì)可言，這樣就迫使他們進(jìn)一步提高存款利率，這樣就會(huì)壓縮銀行的利潤(rùn)空間，所以很多大銀行肯定是不允許小銀行這么干的。

第三、監(jiān)管部門可能認(rèn)為智能存款的存在導(dǎo)致利率不斷提升，這進(jìn)一步提升了中小企業(yè)的融資成本，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

前面我們也提到了，銀行的利潤(rùn)空間主要靠吸收存款跟發(fā)放貸款的利差，一旦存款端的收益上升了，那么貸款利率肯定會(huì)相應(yīng)的提升的。

而在當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不太理想，中小企業(yè)融資難，融資貴現(xiàn)象普遍存在的情況下，如果銀行的貸款利率提升了，對(duì)應(yīng)的中小企業(yè)融資成本也會(huì)跟著提升，這會(huì)進(jìn)一步加大中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，不利于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

不過(guò)從整體來(lái)說(shuō)，智能存款的誕生其實(shí)是市場(chǎng)化利率的一種體現(xiàn)，而且智能存款的存在對(duì)于企業(yè)中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是有一定意義的。雖然叫停智能存款，從表面上來(lái)看可以降低中小企業(yè)的融資成本，但在實(shí)際當(dāng)中我看未必見得。

目前真正愿意給中小企業(yè)發(fā)放貸款的主要是一些中小銀行，如果這些中小銀行在跟大銀行競(jìng)爭(zhēng)存款的過(guò)程當(dāng)中沒有吸收到更多的存款，那么他們就沒有足夠多的資金發(fā)放給中小企業(yè)，一旦資金緊缺了，中小企業(yè)融資成本反而會(huì)進(jìn)一步上升，同時(shí)會(huì)有更多的中小企業(yè)沒法從銀行貸到款。

雖然叫停智能存款可能從整體上降低市場(chǎng)的存款利率，但真正從中獲益的主要是那些大銀行，而大銀行的主要客戶對(duì)象是那些大客戶，叫停智能存款之后，這些大銀行可以吸收更多的存款，而這些存款大部分都會(huì)流向那些大型企業(yè)，這樣一來(lái)中小企業(yè)的融資環(huán)境反而會(huì)變得更加困難。

所以我覺得對(duì)于智能存款不能一刀切，智能存款之所以能夠存在，我相信這是一種市場(chǎng)的自發(fā)行為，如果過(guò)度干預(yù)這種市場(chǎng)行為，最終不論對(duì)于金融市場(chǎng)還是對(duì)中小企業(yè)融資環(huán)境來(lái)說(shuō)都不一定是一個(gè)好消息。