自2018年8月開始，銀行儲戶進入銀行，客戶經(jīng)理都在熱情洋溢的推薦一種叫結構性存款的網(wǎng)紅產(chǎn)品，至今為止全國已經(jīng)有了12萬億的存款規(guī)模，增長速度驚人。仔細看看產(chǎn)品介紹，利率相對比較高。心癢癢的同時，也有著很多擔心，
金融衍生品，這個好陌生的名字，會不會是新一代理財產(chǎn)品套路？
今天，德先生帶大家徹底揭開結構性存款的蓋子，明明白白投資，清清楚楚比較，徹徹底底知曉
結構性存款：定期存款和金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新結合，受到存款保險的完全保障
結構性存款，是指在普通定期存款的基礎上，運用金融衍生工具，一部分資金將投向一些特殊標的物，以謀取更多的利率回報的金融產(chǎn)品，特殊標的物可能利率、匯率、商品、股票、信用等。存款資金的使用是“低風險低收益+高風險高收益”資產(chǎn)組合。
通俗來說：資金使用：一部分同普通存款一樣，交付存款保證金；一部分還是同普通存款一樣，發(fā)放貸款、購買一些資產(chǎn)等；不同點是還有一部分資金，去購買這些特殊標的物，未來獲取更高收益。
另外一個意義上說，結構性存款就是一個浮動利息型的保本創(chuàng)新存款產(chǎn)品。
結構性存款是銀保監(jiān)會法定批準的存款品種
結構性存款同其他存款一樣，按照銀保監(jiān)會下發(fā)的《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》在銀行內(nèi)部核算中，存款部分產(chǎn)生固定收益，納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，視同存款管理。而理財產(chǎn)品是表外業(yè)務，不進入銀行資產(chǎn)負債表計算。
結構性存款同其他存款一樣，需要向人民銀行繳納存款保證金，而理財產(chǎn)品不需要繳納存款保證金。
結構性存款在產(chǎn)品說明書上明確寫明“存款”二字，而給儲戶回報是“利息”。對應理財產(chǎn)品說明書，明確寫明“理財”二字，而給投資者回報寫“預期收益率”。
結構性存款是完全受到存款保險制度保障的保本存款產(chǎn)品
存款保險制度自2015年設立，根據(jù)中國人民銀行規(guī)定，要求商業(yè)銀行吸收每一筆納入銀行表內(nèi)核算的個人存款，在繳存存款保證金同時繳納保險費，這樣給每一個儲戶提供50萬元之內(nèi)的全額兌付保證。
結構性存款就是完全納入表內(nèi)核算，繳存存款保證金，享受存款保險基金50萬的優(yōu)先賠付。
特別提示：有外資行在中國境內(nèi)發(fā)售的結構性存款產(chǎn)品，也包含部分非保本類型，或者保證部分本金，大家購買時要注意（本文不討論外資行產(chǎn)品）。中資行都是保本的。
小結：結構性存款是存款，不是理財產(chǎn)品，本金非常安全
“傳統(tǒng)和創(chuàng)新”兩種結構性存款，浮動利息計算完全不同
現(xiàn)在在銀行中售賣的結構性存款，其實是分為兩種產(chǎn)品模式的，他們的浮動利息計算方式也是不同的。
傳統(tǒng)型的結構性存款，利息回報不確定，在一定區(qū)間內(nèi)浮動
在存款市場中，此類產(chǎn)品俗稱“真結構型存款”，只把存款未來收益或者未來收益其中一部分掛鉤投資衍生品，而且要進入到期權市場進行交易管理。在產(chǎn)品到期后，計算衍生品收益或者虧損，實現(xiàn)加厚（薄）的最終結果。
到期公式：結構性存款到期本息=本金部分（全部）+約定存款利息-衍生品交易成本+衍生品投資收益
（約定存款利息-衍生品交易成本+衍生品投資收益）的計算結果是大于等于0到約定最高利息之間，利息只有在產(chǎn)品到期后進行計算才得知。
創(chuàng)新型的結構性存款，利息回報只有兩個選擇數(shù)值，非甲即乙
在存款市場中，此類產(chǎn)品俗稱“假結構型存款”，主要在期權組合上采用了兩種策略：一是在期權部分設置了大概率不可執(zhí)行的行權條件，并且不行權情況下收益較高，從而使客戶獲得較高的無風險收益。該類產(chǎn)品沒有實質(zhì)性的結構性操作，到期日銀行只損失期權費。
到期公式：結構性存款到期本息=本金部分（全部）+觸發(fā)觀察期條件的約定存款利息
舉例：某銀行A”的某結構性存款產(chǎn)品為例，以某日倫敦現(xiàn)貨黃金價格1231美元/盎司作為期初價格，目標區(qū)間價格為731-1731美元/盎司，如果目標現(xiàn)貨黃金價格在持有期內(nèi)超過目標區(qū)間價格，則銀行僅支付1.55%的年化存款利率，然而自13年以來黃金價格始終未超過此價格期間，因此該產(chǎn)品3.7%的年化收益率幾乎可以保證。
小結：針對大多數(shù)非投資專業(yè)儲戶來說，創(chuàng)新型的結構型存款更容易理解，風險也更低，得到最多利息的可能性更大。
結構性存款同各類品種存款的功能和收益評測，競爭力很強
結構性存款已經(jīng)熱銷一年了，安全是保障了，那么在收益和其他方面同其他產(chǎn)品有那些不同呢？
同傳統(tǒng)存款產(chǎn)品比較，收益遠大于傳統(tǒng)存款，但普遍性不夠
傳統(tǒng)存款產(chǎn)品，從3個月到5年，按照人民銀行基準利率表，年化從0.35%到3.25%之間。
結構性存款，理論上最低利率是0，但是目前基本上都在2.5-5%之間，看下表：
相比同類傳統(tǒng)存款產(chǎn)品，同期結構性存款一般利率提升2-4倍！
結構性存款不足之處，目前僅僅有125-130家銀行發(fā)行過此類產(chǎn)品，相對于全國4000多家銀行，發(fā)行銀行占比還不夠。
亮點是全國前30大銀行都已經(jīng)發(fā)行過了，規(guī)模占比同傳統(tǒng)儲蓄產(chǎn)品相差無幾。
同智能存款比較，錯位競爭，短期利率更勝一籌，市場覆蓋面更廣
完美的競爭錯位。結構性存款因為要掛鉤金融衍生產(chǎn)品，一般來說都以2-12個月產(chǎn)品為主，很少有超過1年以上產(chǎn)品；而智能存款產(chǎn)品主要以吸收3-5年中期存款為主。
利用同期限產(chǎn)品相比，結構性存款利率更勝一籌，一般都要高于智能存款同期利率50%以上。
市場覆蓋面更廣，售賣結構性存款主要是大中型商業(yè)銀行，網(wǎng)點眾多，影響面巨大；而智能存款主要是新型民營商業(yè)銀行和一些農(nóng)商行、城商行。
同大額存單比較，收益增加50%以上，但是產(chǎn)品線相對比較狹窄
大額存單的利率上浮收到人民銀行嚴格限制，一般在基準利率基礎上浮最多50%，那么收益肯定無法同結構性存款相比。
大額存單的存款產(chǎn)品期限豐富，從1個月到5年都有，那是遠遠優(yōu)于結構性存款了。
但是大額存單有個致命弱點，就是起存門檻最少20萬元，這就大大減少了參與儲戶數(shù)量了。
小結：在一年內(nèi)期限定期存款方面，收益基本上是占據(jù)行業(yè)領先。
結構性存款的成長之路，攬儲利器，資管產(chǎn)品的剛兌替代品
結構性存款（StructuredDeposit）其實在發(fā)達國家由來已久，在國內(nèi)尚處于初步階段，今年以來發(fā)展迅猛，截至2019年4月末，我國商業(yè)銀行結構性存款總額達11.13萬億元，前四個月仍新增1.5萬億元。
中小銀行攬儲利器，幾乎稍有規(guī)模的商業(yè)銀行都參與產(chǎn)品銷售
分銀行看，中小型銀行結構性存款業(yè)務增長尤其顯著，截至18年8月中小型銀行結構性存款規(guī)模為6.76萬億元，同比增長高達58.6%。
大型銀行結構性存款規(guī)模為3.26萬億，同比增長36.2%；可以看出目前中小銀行對此類攬儲工具的依賴程度較高。
資管產(chǎn)品的緩沖器，接了資管新規(guī)后的理財產(chǎn)品剛兌的需求空擋
按照資管新規(guī)規(guī)定，資產(chǎn)管理業(yè)務不得承諾保本保收益，打破剛性兌付。因此資管新規(guī)出臺以來，表內(nèi)業(yè)務和表外理財業(yè)務需要嚴格區(qū)分開，結構性存款充當了保本理財資金的接替者，成為銀行緩解攬儲壓力、吸引投資者的工具。
未來市場空間巨大，定義為存款，將是很多保守型投資人的新寵
中小銀行存款壓力較大，目前大多發(fā)行假結構性存款，以突破利率自律機制上限變相高利率吸收存款。2018年底的保本理財規(guī)模約為3萬億，隨著資管新規(guī)落地，保本理財將成為歷史，預計這部分資金將由結構性存款逐漸接續(xù)。
因此即便目前規(guī)模已經(jīng)近12萬億，未來結構性存款仍然有較大的增長空間。
小結：未來會進一步放開存款利率上限，參與短期限存款市場的產(chǎn)品會增多，可能主要是以大額存單產(chǎn)品為主。
如何正確購買結構性存款？別讓專業(yè)名詞蒙住了雙眼
結構性存款的產(chǎn)品說明書，看上去還是又晦澀，專業(yè)名詞多，怎樣快速讀懂關鍵點，進行投資判斷呢？可以從以下幾點進行：
先分類，再細看，兩類產(chǎn)品差別大
結構性存款分為兩類：“傳統(tǒng)和創(chuàng)新”兩種結構性存款，浮動利息計算方式也是完全不同，所以一定要先分類。從以下兩點區(qū)別：
目標區(qū)間：前者“真結構性存款”不設置區(qū)間，因為要根據(jù)市場隨時變動，而后者“假結構性存款”是兩個觸發(fā)值。
預期年化收益率計算：前者“真結構性存款”會是一個計算公式，而后者“假結構性存款”是兩個觸發(fā)后的兩個結果展示。
利率描述要看清，對照風險自思量
除了一些外資銀行的結構性存款是只對部分本金保底之外，中資銀行的結構性存款，截止目前為止，都是保證本金的，所以輕易不要購買外資銀行此類產(chǎn)品。
收益保證方式是怎么樣的？范圍三種情況：
真結構性存款上面不寫最低保底收益，那么就是最低利率為0,；
真結構性存款上面明確寫明白最低保底收益，那么就是最低利率；
假結構性存款上面共寫了兩個利率，一高一低，那么不論銀行怎么操作，都會保證最低保底收益。實際情況是：大部分標的物的目標區(qū)間放得很寬，在投資期間內(nèi)，標的物的浮動基本不可能會觸及界限，因此投資者獲得的將會是較高的那個預期收益率。
例如：以某股份制銀行5萬元起售的一款人民幣結構性存款為例，它在產(chǎn)品設置上掛鉤人民幣對美元的匯率，如果人民幣對美元達到7.5，收益為4.8%；沒達到7.5，收益為4.2%，但以目前的匯率來看，多在7以下徘徊，因此購買這項產(chǎn)品后，投資者收益基本是4.8%。
小結：對于保守型投資者來說，購買假結構性存款更佳，因為基本利率確定，只需要比較即可，而真結構性存款需要專業(yè)金融知識判定，過于復雜。
結構性存款是創(chuàng)新存款品種之一，適合低風險承受能力的客戶。另外如果做不超過1年的短期存款，這類產(chǎn)品就是優(yōu)選！利率遠勝其他種類產(chǎn)品。