在中小銀行尤其是民營銀行攬儲壓力較大的背景下，一類互聯網智能存款成為民營銀行的“寵兒”。不過，上線4個月之后，此類智能存款業務受到限制。北京商報記者注意到，微眾銀行“智能存款+”開放存入時間截至12月20日。此外，網商銀行“定活寶”產品則實行每日銷售限額管理。在分析人士看來，一方面，智能存款業務給銀行帶來了較大的成本壓力，此外，從監管層面，此類產品也存在流動性風險。

微眾銀行“智能存款”暫停

12月18日，北京商報記者注意到，微眾銀行App端顯示，“智能存款+”已限時開放存入，存入時間截至2018年12月20日。微眾銀行客服人員稱，開放期結束后“智能存款+”將暫停存入，未來的開放存入時間尚未確定。據悉，微眾銀行此前公告稱，由于銷售火爆，“智能存款+”即將售罄，因此限時開放存入。

“智能存款+”是微眾銀行在今年8月推出的一種新型存款。在中小銀行尤其是民營銀行攬儲壓力較大的背景下，此類智能存款成為民營銀行的寵兒，多家銀行上線了類似產品。據融360不完全統計，目前有8家互聯網銀行在發行此類產品，包括民營銀行如微眾銀行、網商銀行、藍海銀行等，此外還有直銷銀行如眾邦直銷銀行等。

智能存款產品是1-5年定期存款，但在到期之前投資者可隨時提前支取，而提前支取的利率有的高達4.5%，遠超傳統銀行，頗受投資者歡迎。以微眾銀行的“智能存款+”為例，該產品50元起存，當日起息，不限額度。存款時間在1個月以內，存款利率按照2.8%計算；1-3個月利率為4%；3-6個月利率為4.3%；6個月-1年利率為4.4%；1-5年利率則為4.5%。該產品支持全部或部分金額提前支取，不限次數，取出本金及利息實時到賬。采用階梯年利率的模式計算收益，即存得越久、利率越高。

“微眾銀行的智能存款和其他民營銀行的產品還不太一樣，其他民營銀行是將存款收益權轉讓給第三方機構，從而實現定期存款活期化。但從微眾銀行的信息披露中，該款產品就是智能存款，并沒有存款收益權轉讓的情況。”融360大數據研究院金融分析師楊慧敏表示，這種產品出現的背景歸根于民營銀行的特殊性，民營銀行受營業網點的限制，吸儲方面存在較大劣勢。而這種產品的創新能夠彌補這方面的劣勢。一是可以彌補民營銀行網點稀少的缺陷，補充銀行客戶來源。二是增加攬儲渠道，獲得長期穩定資金。

攬儲壓力下出新招

智能存款作為一種新型存款，其特點是收益高、流動性好，收益率一般在4%以上，而且可以隨存隨取。不過，也正因為如此，銀行的攬儲成本較高。有分析人士認為，此次微眾銀行智能存款下線，其中一部分原因可能是出于成本考慮。

事實上，迫近的年終“大考”，令銀行攬儲面臨不小壓力。在金融脫媒背景下，金融機構各項存款余額同比增速呈現下滑趨勢，據普益標準報告數據顯示，2018年6月末我國金融機構各項人民幣存款余額173.12萬億元，同比增速為8.43%，較2015年12月末同比增速高位下降10.75個百分點，存款“搬家”現象凸顯。

對于中小銀行來講，攬儲壓力則更為突出。分析人士指出，結構性存款受到監管約束之后，很多中小銀行喪失了利用結構性存款攬儲的渠道，所以只能通過智能存款等方式進行攬儲，面對年末的存款考核指標，攬儲壓力增加。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，由于線上、線下受限較多，民營銀行負債來源狹窄。從結果上看，民營銀行負債規模受限較多，影響其信貸投放能力，不利于服務實體經濟、服務民營企業。以微眾銀行為例，該行2017年客戶存款僅占總負債的7.22%，而同業及其他金融機構存放等占63.79%。

零壹研究院院長于百程指出，近幾年隨著金融科技的進步，微眾銀行等互聯網化民營銀行貸款業務獲得了快速的發展，但是由于缺少網點，在吸收存款方面卻是短板。因此，民營銀行非常希望能夠推出創新性的儲蓄類產品，獲得更多存款資金，以推動業務的發展。智能存款產品就是在這樣的背景下產生的，通過互聯網渠道獲客，收益率比傳統銀行以及貨幣基金都高，并且提供隨時提前支取功能。這一產品自然會受到互聯網人群的歡迎。

對于此類產品高達4%的利率，于百程認為，因為民營銀行的借款資產以個人信貸為主，整體借款端利率比較高，是可以支持給存款人更高的利率水平的。楊慧敏認為，這種產品的底層資產是3年或5年期定期存款，且民營銀行以高息小額貸款為主，也能覆蓋高息的存款成本。

流動性風險仍存

不過，有市場消息稱，針對互聯網存款業務，央行已于近日進行窗口指導。據稱，雖然央行沒有完全叫停相關業務，但此類存款未來可能會限量限價。

分析人士認為，互聯網存款可以讓銀行快速攬儲，以扭轉銀行存款少的劣勢。不過，迅速攬儲、實時到賬，對于規模較小的民營銀行、小型商業銀行而言，更多面臨流動性管理的風險。

“此類產品并沒有都下架，但大部分開始限制發售規模。而微眾銀行下架，是由于它的產品‘智能存款+’本身就屬于存款，所以銀行一方面受存款等一系列監管指標的影響，控制存款規模；另一方面，作為活期存款利率遠高于基準利率，或受到監管約束。”楊慧敏表示，民營銀行大部分還是采用存款收益權轉讓的方式，這種方式目前仍沒有針對性的法律法規，未來或會出臺相應的監管措施或進行窗口指導，信息披露會更加透明，利率也會更加符合市場定價。

從流動性風險看，于百程指出，銀行的底層借貸資產一般期限在一年以上，但存款人的存款期限是可變的。存款人如果退出，銀行就需要快速找到新的債權轉讓承接方。銀行存款具有剛性兌付的性質，這樣的產品設計，對銀行的流動性管理要求非常高，極端情況下，就可能出現流動性風險。因此，監管方進行窗口指導，主要是基于流動性風險考慮。在風險不確定性之下，監管方先控制產品規模，再根據情況出臺詳細的監管辦法，是比較合理的選擇。

不過，在董希淼看來，對民營銀行而言，由于渠道、品牌等劣勢，與大中型銀行同質化的產品和服務難以吸引客戶，創新更顯迫切性。部分民營銀行推出新型存款產品，因其門檻較低、支取靈活、利率較高等特點，受到了客戶歡迎，這也是利率市場化的探索與實踐。民營銀行數量少、規模小，創新風險總體可控。監管部門可引入“監管沙盒”理念，允許民營銀行在產品和服務創新方面先行先試，同時引導其完善資產負債配置，完善風險管理體系及信息安全保障體系，合理管控流動性風險。