不是能不能跌回，而是一定能跌回350！需要的只是時(shí)間罷了。國(guó)內(nèi)金價(jià)350元/克，對(duì)應(yīng)的國(guó)際金價(jià)大概是1600美元/盎司，而目前是1900美元左右，跌回1600美元只需要跌15%而已！

首先，1600美元/盎司是今年3月份的金價(jià)也是七年前3月份的金價(jià)。

本輪黃金牛市起漲于2018年10月，彼時(shí)金價(jià)大概是1200-1300美元左右，自那之后，黃金在諸多因素的綜合作用之下，一路上漲并突破歷史高點(diǎn)，一舉創(chuàng)下2077美元的新高紀(jì)錄。其中1600美元的金價(jià)大概是今年3月份左右的價(jià)格。而金價(jià)今年3月之后不斷上漲的原因和邏輯是什么呢？

一是因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)整體低迷，各國(guó)利率不斷降低導(dǎo)致黃金的保值功能被發(fā)現(xiàn)。2015年12月以來(lái)，除開(kāi)啟加息周期外，其他各主要經(jīng)濟(jì)體的利率實(shí)際上是不斷走低的，原因在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷降速，導(dǎo)致大家都不約而同地采取了寬松政策，貨幣貶值趨勢(shì)明顯，在這樣的情況下，黃金的保值功能被市場(chǎng)逐步認(rèn)可，黃金也是走出了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的熊市周期，開(kāi)始走牛。

二是疫情爆發(fā)引發(fā)黃理財(cái)序資的避險(xiǎn)功能得到市場(chǎng)追捧。今年3月份以來(lái)，由于新冠疫情全球爆發(fā)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)大面積停擺，以美聯(lián)儲(chǔ)為首，全球央行加速放水，多個(gè)國(guó)家的利率水平均創(chuàng)下歷史新低，由此引發(fā)了投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的擔(dān)憂，加上3月份以來(lái)，石油談判不順利、局部地區(qū)摩擦加劇等因素疊加，導(dǎo)致金價(jià)加速上漲。

三是當(dāng)前金價(jià)上漲的邏輯依然成立，未來(lái)或有可能再創(chuàng)新高。目前歐美、印度、巴西國(guó)家的疫情防控形勢(shì)依然非常嚴(yán)峻，最關(guān)鍵的是這些國(guó)家看上去似乎對(duì)病毒束手無(wú)策，在疫苗研制需要時(shí)間，社交隔離管控不力的情況下，確診和死亡人數(shù)不斷攀升，海外媒體多有報(bào)道提到實(shí)際感染人數(shù)可能更多。在這樣的情況下，部分國(guó)家可能還需要出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激政策，這么一來(lái)，金價(jià)大概率還會(huì)繼續(xù)走高，而市場(chǎng)上甚至已經(jīng)有人喊出了金價(jià)2500美元的口號(hào)。

其次，疫情發(fā)生拐點(diǎn)，金價(jià)或開(kāi)啟下跌周期。

上面提到，自從美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期以來(lái)，金價(jià)就已經(jīng)開(kāi)始逐步上漲，至今也差不多5年時(shí)間。當(dāng)前疫情防控整體形勢(shì)比較嚴(yán)峻的其實(shí)就是印度、、巴西以及歐洲部分國(guó)家，非洲以及亞洲其他的國(guó)家的情況還是不錯(cuò)的，而多支疫苗都已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，科學(xué)界普遍預(yù)計(jì)明年1月份就可以大面積投入使用，與此同時(shí)，中國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)的疫情防控做得都還是不錯(cuò)的，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇勢(shì)頭，繼中國(guó)成為主要經(jīng)濟(jì)體中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的國(guó)家，德國(guó)上月GDP也實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，這都是非常可喜的變化，而一旦全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得到確認(rèn)，大量的經(jīng)濟(jì)刺激政策或退出，量化寬松和避險(xiǎn)前提這兩大黃金上漲的條件都將不復(fù)存在，黃金價(jià)格回調(diào)也就成為必然。而從技術(shù)面來(lái)說(shuō)，從高點(diǎn)回落哪怕是按照小黃金分割，也是30%左右，這樣一來(lái)，1600美元/盎司的價(jià)格是無(wú)法擋住的。