銀行，鋼鐵，石油，煤炭等國家核心資產(chǎn)，股價(jià)長期在凈資產(chǎn)以下運(yùn)行，這是一個(gè)普遍又奇怪的現(xiàn)象，看起來似乎是不合理的，但其中又是有道理的，我試著從以下方面回答一下：

首先，要了解股市的本質(zhì)

為什么要設(shè)立證券市場(chǎng)呢？就是為了便于企業(yè)融資，其實(shí)企業(yè)融資的方式有非常多，但是普通人很難參加，通過證券市場(chǎng)主要是為了提高公眾的參與度，這才是股市的根本，也就是大家說的有“韭菜”。

比如一個(gè)鋼鐵公司上市了，每股價(jià)格只有1.5元，最小交易單位為100股，只要手里資金大于150元就可以進(jìn)行交易，這個(gè)門檻是非常低的，更何況還有低于一元的股票。

其次，要了解股市的賺錢效應(yīng)

投資者通過參與股票交易如何獲利呢？通常說來有兩種方式，一種是通過低買高賣賺差價(jià)，這就是所謂的投機(jī)方式；另一種是通過長期持有獲得分紅，這就是所謂的價(jià)值投資。

實(shí)際上對(duì)絕大多數(shù)投資者來說，大家都希望通過賺差價(jià)的方式賺錢，因?yàn)檫@樣賺錢快，還很刺激，所以證券市場(chǎng)的交易規(guī)則非常有利于大家按這種方式進(jìn)行交易。

如果你想賺分紅，其實(shí)完全沒必要進(jìn)入公開的證券市場(chǎng)，因?yàn)椴簧鲜械墓痉旨t比例會(huì)更高，穩(wěn)定性也更好。

第三，要了解投資者的心理

既然到股市上來大家主要就是為了賺差價(jià)，那么什么樣的股票最受歡迎呢？也就是說什么樣的股票最容易賺錢？那當(dāng)然就是容易炒作的小盤股，因?yàn)槭袌?chǎng)的基本規(guī)則就是“物以稀為貴。”

像銀行和鋼鐵這樣的超級(jí)大盤股，他的市場(chǎng)流通量非常大，投入10個(gè)億，就像在一個(gè)大水庫里扔了一粒小石子，根本起不來波瀾，所以小資金想通過差價(jià)賺錢是不可能的。

反之，對(duì)一個(gè)流通盤只有1,000萬股的股票來說，10億元就可能讓他的股價(jià)上漲好幾倍，相當(dāng)于掀起了驚濤巨浪，投機(jī)者有機(jī)會(huì)賺取大量的利潤，所以裝甲更喜歡炒作一些小盤股。

結(jié)論：市場(chǎng)有其自身的規(guī)律

說到這里，我想大家基本就都明白了，雖然銀行鋼鐵等公司的股票質(zhì)地非常好，起碼是盈利的，有些股票的股息率甚至超過同期銀行存款，但是這樣的股票價(jià)格卻長期在凈資產(chǎn)以下運(yùn)行，從價(jià)值投資的角度看是不合理的，但是，從市場(chǎng)投機(jī)的角度看又是合理的，這就是市場(chǎng)規(guī)律。

其實(shí)這種情況也并非一成不變，一般說來在牛市的后半期，銀行，鋼鐵，煤炭、石油這樣的大盤股往往會(huì)有比較好的表現(xiàn)。