希望通過銀行的存款貸款資金進(jìn)行套利的人很多，也確實(shí)有很多人在做。能否進(jìn)行套利，主要取決于三個(gè)方面：

第一個(gè)方面，現(xiàn)在很多企業(yè)和個(gè)人通過銀行資金進(jìn)行各種套利，有的成功了，有的失敗了。因此，并不是所有的通過銀行資金套利都能成功

通過銀行資金套利曾經(jīng)是被認(rèn)為最安全保險(xiǎn)的項(xiàng)目，并且有的人已經(jīng)成功了，比較著名的資金套利是從銀行貸款然后進(jìn)行結(jié)構(gòu)性存款。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)到12.14萬億元，前4個(gè)月結(jié)構(gòu)性存款增加2.54萬億元，其中單位結(jié)構(gòu)性存款超過2萬億元，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年以來截至5月20日，A股上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模和比例卻在大幅上升，累計(jì)購買結(jié)構(gòu)性存款3244.83億元，占當(dāng)期投資理財(cái)總額的73.69%，比去年同期的占比提高了18個(gè)點(diǎn)。企業(yè)通過拿到低成本的資金然后再通過銀行理財(cái)或者銀行結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行套利，導(dǎo)致監(jiān)管部門清理結(jié)構(gòu)性存款。

另外一個(gè)資金套利的方式是一些機(jī)構(gòu)利用銀行的資金進(jìn)行銀行貸款的搭橋貸款，由于時(shí)間短、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高，所以套利資金趨之若鶩。但過橋套利存在的風(fēng)險(xiǎn)由于可能面臨銀行收貸以后的斷貸而成為難以償還的風(fēng)險(xiǎn)，并往往引發(fā)一系列的法律訴訟。

第二個(gè)方面，通過在銀行存款、然后再辦理銀行承兌匯票、然后再套現(xiàn)進(jìn)行套利是否可行呢？理論上是可行的。

為什么那么多人希望探討在銀行存款、然后開銀行承兌匯票進(jìn)行套利呢？那是因?yàn)檫@種操作理論上具有一定的可行性，而且真的具有一定的套利空間。

以上面的案例為例，在銀行存款500萬元作為保證金，即使以存款保證金50%，也當(dāng)然可以開出1000萬元的銀行承兌匯票。雖然一般的銀行會(huì)要求存款保證金在活期存款賬戶進(jìn)行監(jiān)管，但如果你申請(qǐng)可以改變?yōu)槎ㄆ诖婵睿梢杂?.5%的存款利率。

通過500萬元的存款作保證金開出1000萬元的銀行承兌匯票，然后再去銀行辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)利率大概在3.28‰到3.936‰，1000萬元的銀行承兌匯票通過貼現(xiàn)獲得960.64萬元資金。再將這960萬元資金到銀行辦理存款或者結(jié)構(gòu)性理財(cái)，如果假設(shè)以地方銀行的存款利率或者結(jié)構(gòu)性存款利率最高是4.6%，可以獲得收益44.16萬元。

結(jié)論：如果通過500萬元的存款，作為保證金開出1000萬元的承兌匯票，再通過3.95‰辦理貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)資金960萬元辦理大額存款或者結(jié)構(gòu)性存款，可以得出如下收益：500萬元利息7.5萬元，1000萬元的承兌匯票貼現(xiàn)以后獲得資金再存款的收益44.16萬元，合計(jì)獲得收益51.66萬元，相當(dāng)于500萬元的收益率為10.332%。這就是很多人通過銀行保證金開承兌匯票進(jìn)行套利的重要原因。

第三個(gè)方面，現(xiàn)實(shí)中通過存款保證金然后開出銀行承兌匯票、然后貼現(xiàn)變現(xiàn)以后再進(jìn)行大額高利存款獲得，實(shí)際上并不容易

雖然這樣做具有理論上可能，但現(xiàn)實(shí)生活如何業(yè)務(wù)操作非常困難，甚至可能會(huì)因?yàn)檫`規(guī)而受到處罰。

一是500萬元保證金開1000萬元的銀行承兌匯票，需要很多的業(yè)務(wù)條件并不是交納了保證金就可以開出銀行承兌匯票。銀行開具銀行承兌匯票除了保證金，還要求有真實(shí)的商品購銷合同（原件及復(fù)印件），需要提供具有法律效力的購銷合同及其增值稅發(fā)票，還要有足夠的支付能力、良好的結(jié)算記錄和結(jié)算信譽(yù)。也就是說，需要先在銀行辦理貸款授信，沒有授信是絕對(duì)不可能的。即使辦理了授信，通過銀行承兌匯票貼現(xiàn)套利明顯違背了真實(shí)的貿(mào)易背景，屬于業(yè)務(wù)違規(guī)行為。

二是如果500萬元的存款是在活期賬戶獲得活期收益，而銀行的貼現(xiàn)率提高或者降低，都會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生影響，同時(shí)如果貼現(xiàn)的資金難以獲得較高的存款利率，仍然會(huì)影響套利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。甚至有可能會(huì)虧損。

結(jié)論：雖然理論上在銀行存款500萬開出1000萬的承兌匯票套利是可行的，現(xiàn)實(shí)中卻往往非常困難并且可能面臨非常大的風(fēng)險(xiǎn)。（麒鑒）