周三（7月21日）上海原油價格下跌，續創近兩個月新低，主力合約2108終盤收于413.4元/桶，跌3.8元/桶，跌幅0.91%。

為何原油價格跳水式大跌，其主因兩個方面：1.疫情反撲越來越嚴重，世衛組織總干事警告稱，世界正進入“另一波疫情潮的早期階段”，這樣的警告足矣說明事態的嚴重性；2.美元反彈。

一份行業報告顯示上周MG石油庫存意外增加，這加劇了人們對疫情反撲可能抑制燃料需求的擔憂。

ING Economics分析師報告說：“在MG石油協會(API)發布了看跌且相當令人意外的庫存報告后，市場在今天早上受到了一些下行壓力。”

Dhar說：“今天以及可能明天的價格走勢將受到MG石油庫存數據的推動，但最大的題材將是OPEC+達成的每月增加40萬桶/日的協議，以及Delta變種病毒蔓延之際需求能否維持。”

期貨合約和成交情況一覽

交易綜述與交易策略

上海原油價格下跌，續創近兩個月新低，主力合約2108終盤收于413.4元/桶，跌3.8元/桶，跌幅0.91%。

（INE原油日線圖）交易邏輯：周二油價大幅震蕩，顯示市場多空雙方激烈爭奪，短線油價空頭仍然占有一定優勢，不排除再度下行的可能性。不過出于基本面的利多因素考慮，橫盤走勢持續越久對空頭越不利。下方100日均線支撐值得關注，如果跌破百日均線可能是一個看空信號，投資者可繼續追空，如果油價反彈，激進者可繼續逢高做空，保守者暫時觀望。支撐位：INE原油407.2，美油66.32阻力位：INE原油423.2，美油68.58

中國及海外消息

希臘單日新增病例大幅增長，疫苗完全接種比例約44%

據希臘《中希時報》報道，當地時間7月20日晚，希臘國家公共衛生組織宣布，過去24小時希臘新增3565例新冠確診患者，再次出現單日大幅增長。

目前，希臘累計確診463473例。新增死亡9例，累計死亡12867例。

塞薩洛尼基亞里斯多德大學環境工程學教授薩利亞尼斯20日表示，到7月底，希臘每日新增的新冠肺炎確診病例數量可能會達到3500例。

希米斯托克利斯還宣布了希臘疫苗接種的情況。截至7月19日，希臘總共接種了超過978萬劑疫苗。超過545萬人已經接種了至少一劑疫苗，超過460萬人已經完全接種了疫苗，這一比率相當于總人口的44%。（中國新聞網）

世衛組織總干事警告稱，世界正進入“另一波疫情潮的早期階段”

世界衛生組織總干事譚德塞周三表示，全球正處于新一輪新冠肺炎感染和死亡浪潮的早期階段。

他還呼吁世界主要經濟體加快步伐，通過共享疫苗和資助全球努力，使它們更容易獲得，并鼓勵企業擴大疫苗生產。

兩名MG政要接種疫苗后感染新冠病毒

MG白宮和國會眾議長辦公室20日分別確認，白宮一名官員和國會眾議長辦公室一名發言人新冠病毒檢測結果呈陽性，而他們兩人此前均已完成兩劑新冠疫苗接種。白宮新聞發言人珍·普薩基在當天的例行新聞發布會上說，一名白宮官員19日的新冠病毒檢測結果呈陽性，目前癥狀輕微，此人早前已完成兩劑新冠疫苗接種。白宮醫療團隊在進行密接者調查后確認，總統拜登、白宮主要官員和普通職員均未與該官員密切接觸。（央視新聞）

日本石油協會：截至7月17日當周，日本商業原油庫存下降3.4萬千升至1075萬千升；

截至7月17日當周，日本汽油庫存增加18萬千升至221萬千升；

截至7月17日當周，日本煤油庫存增加1.5萬千升至176萬千升；

截至7月17日當周，日本石腦油庫存增加2.1萬千升至153萬千升；

截至7月17日當周，日本煉廠平均開工率為64.6%，此前一周為60.3%。

印度近七成被測者新冠血清抗體呈陽性

印度醫學研究理事會主任巴爾拉姆·巴爾加瓦當地時間20日表示，根據印度第四輪全國血清調查報告，全國6歲以上的人口中有67.6%檢測結果呈陽性。與核酸檢測旨在確認檢測時人體是否感染新冠病毒不同，抗體檢測的主要作用是確認被檢測者是否曾經感染病毒。這表明印度已經有接近七成的人曾經感染過新冠病毒。（央視新聞）

機構觀點

華泰期貨：臨近到期前持倉偏高，多頭踩踏或是暴跌重要原因

昨日WTI原油8月合約的到期日，值得注意的是7月19日8月合約的持倉量約3萬手，而我們統計了5~7月合約在臨近到期前一天的持倉量通常在2萬手左右，這也就意味著本次2108合約的持倉量要高出正常水平50%，而在7月20日最后交易日是8月合約仍有超過2萬手的持倉量，而正常月份通常不超過3000手，本次8月合約的交割可以算是天量交割。因此，我們認為本次下跌更可能是是交易層面主導的，而非完全是基本面，即本次交割中的空方可能以產業背景或者套保倉位為主，但多頭可能以虛盤的投機資金為主，但是8月合約上非產業多頭不知出于何種原因未能在最后交易日前提早展期或者離場（有可能是想在OPEC會議出結果后獲利了結），從而造成了多頭踩踏，這也是此次暴跌中8月合約表現最弱的重要原因。

國信期貨：近期或維持走弱格局

等待MG庫存數據，MG駕車旅行高峰季節，煉油廠需求增加，普遍認為MG原油庫存連續第9周減少，且歐佩克可能會謹慎穩定市場，國際油價在周一暴跌后反彈；MG股市上漲也提振了石油市場氣氛。MG石油學會數據顯示，截止7月16日當周，MG原油庫存4.178億桶，比前周增加80.6萬桶。技術面，原油價格近期或維持走弱格局。操作建議：等待反彈遇阻做空機會。

光大期貨：注意價格回調風險

API公布的數據稱，上周MG原油和汽油庫存上升，餾分油庫存下降。數據顯示，截至7月16日當周，MG原油庫存增加80.6萬桶，汽油庫存增加330萬桶，餾分庫存減少120萬桶。Delta變體病毒的蔓延導致市場避險情緒增加，并以新的全球流動性威脅著石油需求復蘇。全球已有約100個國家檢出Delta變種病毒，很多國家疫苗接種進展不一削弱抗疫斗爭，可能引發采取更多封鎖措施。從油價來看，短期的恐慌情緒或有緩解，但價格在急跌修復之后仍存在向下的可能，注意價格回調風險。

高盛：全球各國料不會重啟大規模封鎖，商品價格下半年仍將走高

高盛分析師團隊指出，雖然本周以來受疫情恐慌情緒抬頭和

美元走強拖累，大宗商品

價格普遍錄得回落，但放長遠來看，商品需求隨著全球經濟回溫而上升的整體格局并未改變，因而下半年大宗商品市場整體走向仍是上行。

高盛指出，唯一可能對商品需求前景構成持續拖累的就是全球主流經濟體迫于疫情而重啟大規模封鎖措施，但該機構認為出現如此狀況的可能性并不大。而即使出現了上述極端不利的局面，商品價格的進一步走高行情也將只是被推遲6-8周，而不是被徹底反轉。

摩根大通：油市供需矛盾短期將繼續存在，布油年底繼續上看至80美元高位

摩根大通的分析師指出，盡管近日以來國際油價受到OPEC+增產以及全球疫情風險重新抬頭的雙料打擊而大幅回落，但供需兩線推動油價上行的基本動能狀況并未發生變化，該機構因此繼續看好油價在下半年剩余時間繼續走高。

該機構指出，雖然疫情顧慮情緒短期確有升溫，但全球經濟活動加速恢復的趨勢料仍不會因此動搖，因而下半年原油需求仍會進一步增長，而OPEC+每月增產40萬桶/日的力度在此背景下仍僅是杯水車薪。并且，在MG拜登政府的“綠色新政”之下，油氣產業的投資與經營受到了限制，但消費行業向綠色能源轉型卻仍需要時間，這一時間落差也會在短期內令石油供不應求場面更加加劇。

在此背景下，原油價格在短暫回落將重新上漲，布倫特原油能夠在年底之際漲上80美元/桶這一高位，但在2022年底將回落至62美元，因OPEC+產能將在明年進一步增加，頁巖油氣開采商也將返場，而屆時新能源轉型的進一步加速也將開始真正地限制石油需求的增長空間。機構分析：經歷一輪下跌后缺少買家逢低買入，大宗商品價格承壓

周三美元依然堅挺，美元走強往往會對原材料市場的起到抑制的作用，大宗商品似乎將迎來又一個艱難的交易日，至少到目前為止，低價買入大宗商品的買家并不多，原油、銅和

鐵礦(1154, -48.50, -4.03%)石可能會擴大跌幅。盡管高盛等傳統看多者認為，當前一輪原材料價格疲弱將會過去，但投資者仍持謹慎態度。此前MGAPI原油庫存錄得意外增加，油價面臨的壓力可能加大。