本文核心數(shù)據(jù)：營業(yè)收入、利潤總額、三項(xiàng)費(fèi)用成長率

營收水平整體下降

從我國規(guī)模以上黃酒企業(yè)累計(jì)銷售收入的變化趨勢看，近年來，我國黃酒行業(yè)營收總體呈下降趨勢。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年1-12月，我國規(guī)模以上黃酒企業(yè)累計(jì)完成銷售收入134.7億元，與上年同期相比下降20.18%。

從我國黃酒行業(yè)主要代表上市公司的營收情況看，古越龍山黃酒業(yè)務(wù)收入在2016-2019年呈逐年上升的變化趨勢，2020年有所下降;會(huì)稽山黃酒業(yè)務(wù)營收波動(dòng)變化;金楓酒業(yè)黃酒業(yè)務(wù)營收逐年下降。整體來看，我國黃酒行業(yè)主要上市公司黃酒業(yè)務(wù)營收均在20億元以下，處在較低水平。

利潤水平波動(dòng)變化

2016-2020年，我國黃酒行業(yè)利潤總額呈現(xiàn)波動(dòng)變化，2020年，我國黃酒行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額17.04億元，同比下降11.71%。

從我國黃酒行業(yè)主要代表上市公司的凈利潤變化情況看，古越龍山凈利潤呈先上升后下降的變化趨勢，會(huì)稽山凈利潤整體呈上升趨勢，金楓酒業(yè)凈利潤波動(dòng)變化。整體來看，我國黃酒行業(yè)主要上市公司凈利潤水平較低。

成本管控能力波動(dòng)較大

從我國黃酒行業(yè)主要上市企業(yè)成本結(jié)構(gòu)上看，直接材料為主要成本項(xiàng)目，占比約在75%-80%之間;制造費(fèi)用占比均在9%-10%之間，不同企業(yè)人工費(fèi)用占比差距則較大。

三項(xiàng)費(fèi)用增長率是衡量企業(yè)成本管控能力的重要指標(biāo)，三項(xiàng)費(fèi)用增長率=(上期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)-本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì))/本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)，費(fèi)用率越低則代表企業(yè)的管控能力越強(qiáng)。從主要代表上市公司三項(xiàng)費(fèi)用增長率上看，近年來，我國黃酒行業(yè)主要上市公司三項(xiàng)費(fèi)用增長率均波動(dòng)變化，表明企業(yè)成本管控能力波動(dòng)較大，主要原因可能是，近年來人工、物流等成本均有不同程度的上漲，以及對環(huán)保要求不斷提高而增加的環(huán)保成本，且公司目前生產(chǎn)廠區(qū)較為分散，在一定程度上增加管理成本，均給公司帶來一定的成本壓力。而在黃酒產(chǎn)品中，直接材料成本占比較大，黃酒產(chǎn)品釀造主要原材料為糯米，其價(jià)格受產(chǎn)量、市場狀況等因素的影響也較大，如供求情況發(fā)生變化或者價(jià)格上漲將給公司生產(chǎn)帶來較大的成本壓力。

行業(yè)未來仍將具較大發(fā)展空間

值得注意的是，雖然近年來我國黃酒行業(yè)營收、產(chǎn)銷水平整體下降，但隨著人們消費(fèi)觀念的改變和對黃酒營養(yǎng)功能的進(jìn)一步認(rèn)識，與其他行業(yè)相比，黃酒行業(yè)周期性特征不突出。隨著消費(fèi)升級及全民健康意識的提升，黃酒行業(yè)未來仍具有較大發(fā)展空間。同時(shí)，黃酒行業(yè)的升級趨勢將更加明顯，通過企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品升級，黃酒行業(yè)已逐漸擺脫單純依靠“以量取勝”的低毛利發(fā)展模式，逐漸拓展為追求高品質(zhì)、高價(jià)格細(xì)分市場的高毛利發(fā)展模式。