績(jī)優(yōu)股一般適宜中長(zhǎng)線投資,主要是因?yàn)檫@類股炒作題材被兌現(xiàn),短期不可能暴漲,而中長(zhǎng)線卻仍有一定的潛力。下面是理財(cái)小編為大家整理的關(guān)于選擇績(jī)優(yōu)股的標(biāo)準(zhǔn)是什么，希望對(duì)您有所幫助。歡迎大家閱讀參考學(xué)習(xí)!

選擇績(jī)優(yōu)股的標(biāo)準(zhǔn)

一般而言,選擇績(jī)優(yōu)股的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾個(gè)：

1.每股收益

每股收益是目前股市最常用和流行的指標(biāo),它能使投資者對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)回報(bào)一目了然。績(jī)優(yōu)股應(yīng)該顯示出持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的最佳衡量標(biāo)準(zhǔn),是能否取得較高的權(quán)益資本收益率,而不是每股收益的增加。投資者寧愿選擇一個(gè)收益率為15%,資本規(guī)模為1000萬(wàn)元的中小企業(yè),也不愿要一個(gè)收益率為5%,資本規(guī)模為1億元的大企業(yè)。

2.市盈率

市盈率=每股股票市價(jià)/每股收益,這一指標(biāo)直觀地反映了普通股票的市場(chǎng)價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系。理論上,股票的市盈率愈低,愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的,比較同類股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。

3.凈資產(chǎn)收益

用凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)上市公司的業(yè)績(jī),可以直觀地了解其投資價(jià)值,即企業(yè)凈資產(chǎn)的運(yùn)用帶來(lái)的收益。同時(shí),凈資產(chǎn)收益率還是上市公司進(jìn)行股利分配的基礎(chǔ),是公司股利決策的重要依據(jù)。凈資產(chǎn)收益率相對(duì)穩(wěn)定的公司有能力支付比經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的公司更高的股利;而凈資產(chǎn)收益率不穩(wěn)定的公司,低股利政策可以減少其因收益下降而造成的無(wú)法支付股利或股利急劇下降的風(fēng)險(xiǎn),并可將更多的財(cái)務(wù)用以投資,以提高公司權(quán)益資本的比重,減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。凈資產(chǎn)收益率,這一指標(biāo)反映了股東權(quán)益的收益水平,是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

4.毛利率大幅提高

費(fèi)雪認(rèn)為,如果多年來(lái)利潤(rùn)一直不見相對(duì)增加,則營(yíng)業(yè)額再怎么增長(zhǎng),也無(wú)法吸引投資對(duì)象。所謂的利潤(rùn)率,就是每一元的營(yíng)業(yè)額含有多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。在選擇績(jī)優(yōu)股時(shí),投資人不應(yīng)只探討一年的利潤(rùn)率,而應(yīng)該探討好幾年的利潤(rùn)率。重要的不是過(guò)去的利潤(rùn)率,而是將來(lái)的利潤(rùn)率。

如果一家上市公司的利潤(rùn)率高達(dá)業(yè)界一般水準(zhǔn)的好幾倍,這家公司的股票才有很大的投資吸引力。相應(yīng)地只要利潤(rùn)率一直比次佳競(jìng)爭(zhēng)同業(yè)高出2%或3%,就足以作為相當(dāng)出色的投資對(duì)象。因此,投資者一定要尋找景氣度上升的行業(yè),在該行業(yè)中挖掘毛利率最高的公司進(jìn)行投資。同時(shí),還要前瞻性地重視目前仍是“丑小鴨”,但未來(lái)毛利率將大幅提高,有望變成“天鵝”的成長(zhǎng)類個(gè)股,如該公司近年有沒有新項(xiàng)目投產(chǎn),或者通過(guò)技術(shù)改造或大修理提升的產(chǎn)能,等等。

5.分析財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

選擇績(jī)優(yōu)股還應(yīng)該對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行比較、分析,從而選擇購(gòu)買哪家公司的股票。分析上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況,要考察其償債能力、營(yíng)業(yè)效率和獲利能力。

(1)償債能力。所謂的償債能力,是指公司支付短期、長(zhǎng)期債務(wù)的能力。償債能力越強(qiáng)越好。計(jì)算償債能力的公式為：a.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額÷流動(dòng)負(fù)債總額,一般2:1的流動(dòng)比率較令人滿意;b.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債總額,一般1:1的比率較為理想;c.負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額,一般該比率穩(wěn)定在40%-60%的范圍內(nèi)為妥。

(2)營(yíng)業(yè)效率。所謂的營(yíng)業(yè)效率,是衡量公司有效利用資產(chǎn)的能力。計(jì)算營(yíng)業(yè)效率的公式為：a.存貨周轉(zhuǎn)率=銷售額÷平均存貨期,一般存貨周轉(zhuǎn)率以9次為宜。存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貸轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快;b.平均收款期= 365÷(銷售額÷平均應(yīng)收賬款),平均收款期越短越好,平均收款天數(shù)一般以20天為佳;c.銷售額與固定資產(chǎn)的比率=銷售額÷固定資產(chǎn)總額,一般該比率以5倍為宜。

(3)獲利能力。獲利能力是反映公司經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)算獲利能力的公式為：a.凈利率=(稅后凈收益÷銷售額)×100%,比率一般以4%為宜;b.投資報(bào)酬率=稅后凈收益÷資產(chǎn)平均總額×100%,該比率一般以10%為宜;c.凈值報(bào)酬率=稅后凈收益÷股東權(quán)益資本×100%。該比率一般以15%為宜。

6.其他標(biāo)準(zhǔn)

投資者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí),應(yīng)把每股收益、每股價(jià)格與每股凈資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行考察才更有參考價(jià)值。還應(yīng)關(guān)注扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)和每股收益,以及每股經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~,包括通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的考察,投資者可對(duì)個(gè)股利潤(rùn)的構(gòu)成和業(yè)績(jī)的含金量有大致的了解。

在上述兩個(gè)指標(biāo)中,“非經(jīng)常性損益”指一次性或偶發(fā)性損益,包括資產(chǎn)處置損益、臨時(shí)性補(bǔ)貼收入、新股申購(gòu)凍結(jié)資金利息等。目前某些公司此類收益比重越來(lái)越大,有拼湊利潤(rùn)之嫌。而設(shè)“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)和每股收益”指標(biāo)則剔除了這些不可比的因素,使投資者一目了然。了解“每股經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”則有助于投資者對(duì)每股的含金量有較明確的認(rèn)識(shí),在選擇績(jī)優(yōu)股時(shí)能做到心中有數(shù)。

之所以要選擇績(jī)優(yōu)股,是因?yàn)榭?jī)優(yōu)股具有較高的投資回報(bào)率和投資價(jià)值。其公司擁有資金、市場(chǎng)、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì),對(duì)各種市場(chǎng)變化具有較強(qiáng)的承受和適應(yīng)能力,績(jī)優(yōu)股的股價(jià)一般相對(duì)穩(wěn)定且呈長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。因此,績(jī)優(yōu)股總是受到投資者尤其是從事長(zhǎng)期投資的穩(wěn)健型投資者的青睞。

每股紅利是什么

每股紅利=當(dāng)年可供股東分配的普通股股利/發(fā)行在外普通股股數(shù)

與每股收益相比,每股紅利是股東真正能夠得到的股利分配額。

股利發(fā)放率的計(jì)算公式

股利發(fā)放率=每股股利/每股獲利額。股利發(fā)放率又稱派息率,其大小取決于企業(yè)提取的公積金(包括法定盈余公積金、公益金、任意盈余公積金)的多少。這是投資者非常關(guān)心的一個(gè)指標(biāo)。每股股利相同而股利支付率不同的公司,派息基礎(chǔ)也不同。股利支付率低的公司,可能在利潤(rùn)充裕的情況下不選擇分紅;股利支付率高的公司,也可能在利潤(rùn)拮據(jù)的情況下堅(jiān)持分紅。

對(duì)這一指標(biāo)的評(píng)價(jià),很大程度上取決于投資者是短期投資還是中長(zhǎng)期投資。一般而言,若作為短期投資,或者投資主要目標(biāo)在于取得較高的股利,則應(yīng)選擇股利發(fā)放率比較高的股票,不要選擇將大部分稅后利潤(rùn)保留起來(lái),發(fā)放股利較少的企業(yè);若作為中長(zhǎng)期投資,則應(yīng)選擇股利發(fā)放率不是很高的股票,因?yàn)檫@預(yù)示該企業(yè)正在把資金再次投入企業(yè),使其未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)具有較大的動(dòng)力,并使未來(lái)的股價(jià)上漲。由此可見,不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為股利支付率越高越好。

股利實(shí)得率是什么

股利實(shí)得率=每股股利/每股市價(jià)。這是一個(gè)反映股票投資者現(xiàn)金收益率的指標(biāo)。這一指標(biāo)往往會(huì)引起對(duì)股利比較感興趣的投資者的注意。對(duì)他們而言,股利實(shí)得率較高的股票,自然具有較強(qiáng)的吸引力。

在閱讀利潤(rùn)表時(shí),單純看利潤(rùn)的多少是不全面的,還要看利潤(rùn)的來(lái)源與構(gòu)成。如前所述,公司利潤(rùn)主要由三部分構(gòu)成,即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(主業(yè)利潤(rùn)加上其他業(yè)務(wù)利潤(rùn))、投資收益和營(yíng)業(yè)外收入。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是核心,比例一般應(yīng)在70%以上。投資收益是多元化經(jīng)營(yíng)的需要,拿出一部分資金向其他行業(yè)和企業(yè)投資,既可以讓暫時(shí)不用的資金產(chǎn)生效益,又可防止主業(yè)收入萎縮導(dǎo)致的企業(yè)動(dòng)蕩。投資收益一般包括股權(quán)、聯(lián)營(yíng)投資收益(此為長(zhǎng)期投資),股票、債券投資收益(此為短期投資),前者較穩(wěn)定,后者若有行情,只要不違規(guī),也是可以投資的,但若這部分投資比例太高,就會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)業(yè)外收入主要包括出售資產(chǎn)收益、新股申購(gòu)利息等,屬非經(jīng)營(yíng)性收益。有的公司雖然利潤(rùn)總額較高,但如果其獲得來(lái)源不穩(wěn)(如有的公司靠炒股獲利),甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損,那就要認(rèn)真分析其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo),這樣才能全面準(zhǔn)確地掌握企業(yè)的獲利能力。

財(cái)務(wù)費(fèi)用是許多投資者忽視的項(xiàng)目,事實(shí)上這和公司的盈利能力與經(jīng)營(yíng)能力關(guān)系非常密切。如許多公司發(fā)行股票,一下子獲得幾億元到十幾億元巨資,再加上隨之而來(lái)的可觀的發(fā)行利息,或通過(guò)銀行做委托貸款,即所謂“委貸”,獲得的利率更高。財(cái)務(wù)費(fèi)用減少了,甚至出現(xiàn)巨大的“負(fù)數(shù)”,這不是付出費(fèi)用,而是拿到許多財(cái)務(wù)收益。反映在利潤(rùn)表上,其主業(yè)利潤(rùn)就會(huì)大幅揚(yáng)升,隨之主業(yè)利率就會(huì)大幅提高。

如某上市公司發(fā)行股票時(shí),超額認(rèn)購(gòu)數(shù)百倍,當(dāng)年主業(yè)利潤(rùn)僅幾十萬(wàn)元,但存在銀行的利息卻達(dá)到3000多萬(wàn)元,使該公司當(dāng)年的每股收益達(dá)0.2元之多。實(shí)際上,這是一家業(yè)績(jī)差的公司,除上市頭一年股民獲得這點(diǎn)收益外,上市以來(lái)每年的收益都只有幾分錢,最低僅有8厘多錢。因此,對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用偏高或偏低的公司,投資者一定要認(rèn)真分析,尋找其中的原因,避免投資失敗。

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