低市盈率指某只股票的股份收益比率或本益比相對(duì)較低，那么低市盈率時(shí)是如何投資的呢?下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何理解低市盈率的含義與投資，歡迎閱讀。

低市盈率的含義

低市盈率效應(yīng)是指由低市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)要優(yōu)于由高市盈率股票組成的投資組合的表現(xiàn)。

這與基本分析中的低市盈率指標(biāo)基本吻合，而這一觀點(diǎn)也得到了一些研究的支持。通過(guò)對(duì)低市盈率股票的觀察可以發(fā)現(xiàn)，一方面這一類(lèi)股票的市場(chǎng)價(jià)格更接近于價(jià)值，或者出現(xiàn)價(jià)值被低估的情況;另一方面，這類(lèi)股票往往是市場(chǎng)投資者關(guān)注較少的股票，或者不是短期內(nèi)的熱點(diǎn)。而對(duì)于資本市場(chǎng)而言，價(jià)格向價(jià)值回歸是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，而熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換也是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，因此價(jià)值被低估的、暫時(shí)性非熱點(diǎn)的公司，往往就是潛在的下一個(gè)熱點(diǎn)，而其股價(jià)上漲的空間和概率都比較大。

市盈率的計(jì)算公式

市盈率指某只股票的市盈率相對(duì)較低。

市盈率又稱(chēng)股份收益比率或本益比，是股票市價(jià)與其每股收益的比值，計(jì)算公式是：

市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利

市盈率是衡量股價(jià)高低和企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)。由于市盈率把股價(jià)和企業(yè)盈利能力結(jié)合起來(lái)，其水平高低更真實(shí)地反映了股票價(jià)格的高低。例如，股價(jià)同為50元的兩只股票，其每股收益分別為5元和1元，則其市盈率分別是10倍和50倍，也就是說(shuō)具當(dāng)前的實(shí)際價(jià)格水平相差5倍。若企業(yè)盈利能力不變，這說(shuō)明投資者以同樣50元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)的兩種股票，要分別在10年和50年以后才能從企業(yè)盈利中收回投資。但是，由于企業(yè)的盈利能力是會(huì)不斷改變的，投資者購(gòu)買(mǎi)股票更看重企業(yè)的未來(lái)。因此，一些發(fā)展前景很好的公司即使當(dāng)前的市盈率較高，投資者也愿意去購(gòu)買(mǎi)。預(yù)期的利潤(rùn)增長(zhǎng)率高的公司，其股票的市盈率也會(huì)比較高。例如，對(duì)兩家上年每股盈利同為1元的公司來(lái)講，如果A公司今后每年保持20%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率，B公司每年只能保持10%的增長(zhǎng)率，那么到第十年時(shí)A公司的每股盈利將達(dá)到6.2元，B公司只有2.6元，因此A公司當(dāng)前的市盈率必然應(yīng)當(dāng)高于B公司。投資者若以同樣價(jià)格購(gòu)買(mǎi)這家公司股票，對(duì)A公司的投資能更早地收回。 ?

為了反映不同市場(chǎng)或者不同行業(yè)股票的價(jià)格水平，也可以計(jì)算出每個(gè)市場(chǎng)的整體市盈率或者不同行業(yè)上市公司的平均市盈率。具體計(jì)算方法是用全部上市公司的市價(jià)總值除以全部上市公司的稅后利潤(rùn)總額，即可得出這些上市公司的平均市盈率。

影響一個(gè)市場(chǎng)整體市盈率水平的因素很多，最主要的有兩個(gè)，即該市場(chǎng)所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)利率水平。一般而言新興證券市場(chǎng)中的上市公司普遍有較好的發(fā)展?jié)摿Γ麧?rùn)增長(zhǎng)率比較高，因此，新興證券市場(chǎng)的整體市盈率水平會(huì)比成熟證券市場(chǎng)的市盈率水平高。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家股市的市盈率一般保持在15～20倍左右。而亞洲一些發(fā)展中國(guó)家的股市正常情況下的市盈率在30倍左右。另一方面，市盈率的倒數(shù)相當(dāng)于股市投資的預(yù)期利潤(rùn)率。因此，由于社會(huì)資金追求平均利潤(rùn)率的作用，一國(guó)證券市場(chǎng)的合理市盈率水平還與其市場(chǎng)利率水平有倒數(shù)關(guān)系。

在股票市場(chǎng)中，當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票價(jià)格的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變得無(wú)法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒(méi)有向銀行利率看齊;市盈率越高的股票，其市場(chǎng)表現(xiàn)越好。是市盈率沒(méi)有實(shí)際應(yīng)用意義嗎?其實(shí)不然，這只是投資者沒(méi)能正確把握對(duì)市盈率的理解和應(yīng)用而已。

1.市盈率指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有整體性的指導(dǎo)意義

2.衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場(chǎng)的特性

3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率

市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)。　假設(shè)某股票的市價(jià)為24元，而過(guò)去12個(gè)月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。

投資者計(jì)算市盈率，主要用來(lái)比較不同股票的價(jià)值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類(lèi)股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。

市盈率高，在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長(zhǎng)潛力的認(rèn)同，不僅在中國(guó)股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過(guò)100倍，而摩托車(chē)制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然，這并不是說(shuō)股票的市盈率越高就越好，我國(guó)股市尚處于初級(jí)階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析，對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。

低市盈率的投資

在很多時(shí)候，高市盈率往往也能被企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的發(fā)展所證明是合理的.不過(guò)，我常常有點(diǎn)抵觸這種預(yù)測(cè)，因?yàn)楦呤杏蚀砥髽I(yè)發(fā)展已經(jīng)并無(wú)退路了。如果企業(yè)發(fā)展好，那么我們也只能獲得企業(yè)高速發(fā)展的那部分收益，企業(yè)的市盈率溢價(jià)已經(jīng)不會(huì)再高了。而企業(yè)如果發(fā)展突然發(fā)生問(wèn)題，那么投資者在戴維斯雙殺的打擊下，很可能蒙受巨大損失。而低市盈率企業(yè)，則剛好相反，屬于企業(yè)預(yù)期已經(jīng)無(wú)法再壞了。如果企業(yè)發(fā)展普通，那么我們獲得企業(yè)發(fā)展的收益，不太可能再次在市盈率下降時(shí)遭到什么打擊了，而如果企業(yè)發(fā)展超乎預(yù)期，那么在戴維斯雙擊趨使下，很可能獲得相當(dāng)棒的超額收益。基本上，低市盈率投資法符合我那種先為己之不可勝的保守思想。基本上做什么事情，我都是Prepare For The Worst，Hope For The Best那種態(tài)度。