股票集合競(jìng)價(jià)是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買(mǎi)價(jià)和不低于申賣(mài)價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大，以下是理財(cái)小編為大家準(zhǔn)備了股票集合競(jìng)價(jià)基本概念是什么，歡迎參閱。

股票集合競(jìng)價(jià)基本概念是什么

股票集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，你可根據(jù)前一天的收盤(pán)價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí) 間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定 出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被 稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。直到9：25分以后，你就可以看到證券公司的大盤(pán)上各種股票集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)格和數(shù)量。 有時(shí)某種股票因買(mǎi)入人給出的價(jià)格低于賣(mài)出人給出的價(jià)格而不能成交，那么，9：25分后大盤(pán)上該股票的成交價(jià)一欄就是空的。

當(dāng)然，有時(shí)有的公司因?yàn)橐l(fā)布消息或召開(kāi)股東大會(huì)而停止交易一段時(shí)間，那么集合競(jìng)價(jià)時(shí)該公司股票的成交價(jià)一欄也是空的。 因?yàn)榧细?jìng)價(jià)是按最大成交量來(lái)成交的，所以對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，只要打入的股票價(jià)格高于實(shí)際的成交價(jià)格就可以成交了。所以，通常可以把價(jià)格打得高一些，也并沒(méi)有什么危險(xiǎn)。因?yàn)槠胀ü擅褓I(mǎi)入股票的數(shù)量不會(huì)很大，不會(huì)影響到該股票集合競(jìng)價(jià)的價(jià)格，只不過(guò)此時(shí)你的資金卡上必須要有足夠的資金。

股票集合定價(jià)由電腦交易處理系統(tǒng)對(duì)全部申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它同時(shí)能滿(mǎn)足以下3個(gè)條件：

1.成交量最大。

2.高于基準(zhǔn)價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部滿(mǎn)足(成交)。

3.與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買(mǎi)賣(mài)雙方中有一方申報(bào)全部滿(mǎn)足(成交)。

該基準(zhǔn)價(jià)格即被確定為成交價(jià)格，集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生成交價(jià)格的全部過(guò)程，完全由電腦交易系統(tǒng)進(jìn)行程序化處理，將處理后所產(chǎn)生的成交價(jià)格顯示出來(lái)。這里需要說(shuō)明的是：

第一，集合競(jìng)價(jià)方式下價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機(jī)將所有的買(mǎi)入和賣(mài)出申報(bào)按價(jià)格由高到低排出序列，同一價(jià)格下的申報(bào)原則按電腦主機(jī)接受的先后順序排序;

第二，集合競(jìng)價(jià)過(guò)程中，若產(chǎn)生一個(gè)以上的基準(zhǔn)價(jià)格，即有一個(gè)以上的價(jià)格同時(shí)滿(mǎn)足集合競(jìng)價(jià)的3個(gè)條件時(shí)，滬市選取這幾個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格的中間價(jià)格為成交價(jià)格，深市則選取離前收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià)格。

2競(jìng)價(jià)時(shí)間

上海市場(chǎng)：9：15~9：25深圳市場(chǎng)：9：15~9：25(開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間) 14：57~15：00(收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間)

3申報(bào)規(guī)定

每個(gè)交易日9:15至9:25(深圳包括14:57至15:00)，證券交易所交易主機(jī)接受參與競(jìng)價(jià)交易的申報(bào)。

每個(gè)交易日9:25至9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，但不對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)或撤銷(xiāo)申報(bào)作處理。交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。

4撤單規(guī)定

上海證券交易所規(guī)定：每個(gè)交易日9:20-9:25的開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。深圳證券交易所規(guī)定：每個(gè)交易日9:20-9:25、14:57-15:00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競(jìng)價(jià)交易的撤銷(xiāo)申報(bào);每個(gè)交易日9:25-9:30，交易主機(jī)只接受申報(bào)，不對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)或撤銷(xiāo)申報(bào)作處理。

5相關(guān)制度

開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)制度是指在集合競(jìng)價(jià)期間，即時(shí)行情實(shí)時(shí)揭示集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格等信息的集合競(jìng)價(jià)方式。新《交易規(guī)則》中，根據(jù)交易時(shí)間不同，開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)分為開(kāi)盤(pán)開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)和收盤(pán)開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)兩種。

所謂集合競(jìng)價(jià)就是在當(dāng)天還沒(méi)有成交價(jià)的時(shí)候，欲要入市的投資者可根據(jù)前一天的收盤(pán)價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測(cè)來(lái)輸入股票價(jià)格，而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，而是按最大成交量的原則來(lái)定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)的價(jià)位，而這個(gè)過(guò)程就被稱(chēng)為集合競(jìng)價(jià)。

6競(jìng)價(jià)程序

非公開(kāi)發(fā)行股票利好還是利空

股票非公開(kāi)發(fā)行，只是上市公司發(fā)行股票的一種形式，不能籠統(tǒng)的說(shuō)是利好還是利空。這還要上市公司募集資金的投資方向，以及最終是否落到實(shí)處。

但股票非公開(kāi)發(fā)行，對(duì)于股價(jià)還是有一定影響的。股票非公開(kāi)發(fā)行，與公開(kāi)發(fā)行一樣都是為了募集資金。但上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，而是面向特定對(duì)象(企業(yè)職工、戰(zhàn)略投資者等)發(fā)行。不僅能募集到企業(yè)發(fā)展的資金，也能決定資金的投資方向。就這些層面來(lái)說(shuō)，股票非公開(kāi)發(fā)行利好可能性更大一點(diǎn)。其實(shí)只要上市公司成長(zhǎng)性良好，發(fā)展?jié)摿Υ蟮脑?，無(wú)論是公開(kāi)發(fā)行還是非公開(kāi)發(fā)行股票，都意味著利好。

判斷非公開(kāi)發(fā)行股票是不是屬于利空：主要要看增發(fā)的實(shí)際內(nèi)容，如果是用于購(gòu)買(mǎi)母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這是目前最好的增發(fā)，可直接提升上市公司的業(yè)績(jī)及資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力;還是就是通過(guò)增發(fā)資金用于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目新建或擴(kuò)建，也是比較好的方式，可以提升上市公司未來(lái)盈利能力的預(yù)期。停牌時(shí)間具體要看上市公司的的工作進(jìn)度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批一般3-5個(gè)工作日，還有增發(fā)什么時(shí)候?qū)嵤?，也要等上市公司公告，只有一年?nèi)要實(shí)施的限制。

根據(jù)《證券發(fā)行辦法》的規(guī)定非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行底價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%，實(shí)際發(fā)行價(jià)不得低于發(fā)行底價(jià)。實(shí)施細(xì)則對(duì)上述規(guī)定進(jìn)行了細(xì)化，明確規(guī)定定價(jià)基準(zhǔn)日必須在董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日和發(fā)行期的首日這三個(gè)日期中選取，股票均價(jià)的計(jì)算應(yīng)為充分考慮成交額和交易量因素的加權(quán)均價(jià)。同時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況，《實(shí)施細(xì)則》

對(duì)以重大資產(chǎn)重組、引進(jìn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資為目的的發(fā)行和以籌集現(xiàn)金為目的的發(fā)行采取了不同的定價(jià)機(jī)制。

對(duì)于通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或者引進(jìn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資為目的的，可以在董事會(huì)、股東大會(huì)階段事先確定發(fā)行價(jià)格。該種目的的發(fā)行通常對(duì)發(fā)行對(duì)象有特定的要求，除了能帶來(lái)資金外，往往還能帶來(lái)具有盈利能力的資產(chǎn)、提升公司治理水平，優(yōu)化上下游業(yè)務(wù)等，因此《實(shí)施細(xì)則》允許發(fā)行人董事會(huì)、股東大會(huì)自行確定發(fā)行對(duì)象的具體名單、發(fā)行價(jià)格或定價(jià)原則、發(fā)行數(shù)量，體現(xiàn)了公司自決的市場(chǎng)化原則。同時(shí)《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，此類(lèi)發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份應(yīng)鎖定36個(gè)月以上，這既符合長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資的本意，又可很大程度上避免因認(rèn)購(gòu)股票后可在短期內(nèi)拋售獲利而引發(fā)的不公平現(xiàn)象。

對(duì)于以籌集現(xiàn)金為目的的發(fā)行，應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后采取競(jìng)價(jià)方式定價(jià)。發(fā)行人的主要目的是籌集資金，對(duì)發(fā)行對(duì)象沒(méi)有限制，發(fā)行對(duì)象屬于財(cái)務(wù)型投資者。在目前上市公司股東對(duì)管理層的約束尚未完全到位的情況下，為使發(fā)行結(jié)果更加公平公正，使發(fā)行價(jià)格貼近公司投資價(jià)值，《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定最終發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象必須在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，經(jīng)過(guò)有效的市場(chǎng)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。

競(jìng)價(jià)制度的要點(diǎn)有三：一是嚴(yán)格貫徹價(jià)高者得的原則，價(jià)格是第一優(yōu)先考慮的要素二是擴(kuò)大詢(xún)價(jià)范圍，確保充分競(jìng)爭(zhēng)，防止詢(xún)價(jià)范圍小、容易被操縱的現(xiàn)象，三是認(rèn)購(gòu)報(bào)價(jià)過(guò)程應(yīng)嚴(yán)格保密，任何人不得在競(jìng)價(jià)結(jié)束前泄露認(rèn)購(gòu)報(bào)價(jià)情況。

非公開(kāi)發(fā)行股票涉及用資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份事項(xiàng)的，可區(qū)分為兩種情況，一種是構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，另一種是不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的。對(duì)于涉及重大資產(chǎn)重組的非公開(kāi)發(fā)行股票方案，考慮到重大重組行為具有特殊性，將使公司基本面和股票估值基礎(chǔ)發(fā)生重大變化，為避免因其他投資者搭便車(chē)而造成發(fā)行過(guò)程有失公平，《實(shí)施細(xì)則》要求，今后上市公司的重大資產(chǎn)重組與非公開(kāi)發(fā)行股票籌集資金應(yīng)當(dāng)分開(kāi)辦理，分兩次發(fā)行。

非公開(kāi)發(fā)行股票涉及用資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份、但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的應(yīng)按公開(kāi)發(fā)行股票的要求提交申請(qǐng)文件。需指出的是，與《重組辦法》關(guān)于以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份的規(guī)定相一致，按照《實(shí)施細(xì)則》辦理非公開(kāi)發(fā)行涉及以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)股份的，非公開(kāi)發(fā)行股票的價(jià)格不得低于董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)。

股票集合競(jìng)價(jià)分四步完成：

第一步：確定有效委托在有漲跌幅限制的情況下，有效委托是這樣確定的：根據(jù)該只證券上一交易日收盤(pán)價(jià)以及確定的漲跌幅度來(lái)計(jì)算當(dāng)日的最高限價(jià)、最低限價(jià)。有效價(jià)格范圍就是該只證券最高限價(jià)、最低限價(jià)之間的所有價(jià)位。限價(jià)超出此范圍的委托為無(wú)效委托，系統(tǒng)作自動(dòng)撤單處理。

第二步：選取成交價(jià)位。首先，在有效價(jià)格范圍內(nèi)選取使所有委托產(chǎn)生最大成交量的價(jià)位。如有兩個(gè)以上這樣的價(jià)位，則依以下規(guī)則選取成交價(jià)位：

(1) 高于選取價(jià)格的所有買(mǎi)委托和低于選取價(jià)格的所有賣(mài)委托能夠全部成交。

(2) 與選取價(jià)格相同的委托的一方必須全部成交。如滿(mǎn)足以上條件的價(jià)位仍有多個(gè)，則選取離昨市價(jià)最近的價(jià)位。

第三步：集中撮合處理所有的買(mǎi)委托按照委托限價(jià)由高到低的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列;所有賣(mài)委托按委托限價(jià)由低到高的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。依序逐筆將排在前面的買(mǎi)委托與賣(mài)委托配對(duì)成交，即按照“價(jià)格優(yōu)先，同等價(jià)格下時(shí)間優(yōu)先”的成交順序依次成交，直至成交條件不滿(mǎn)足為止，即不存在限價(jià)高于等于成交價(jià)的叫買(mǎi)委托、或不存在限價(jià)低于等于成交價(jià)的叫賣(mài)委托。所有成交都以同一成交價(jià)成交。

第四步：行情揭示

(1) 如該只證券的成交量不為零，則將成交價(jià)位揭示為開(kāi)盤(pán)價(jià)、最 近成交價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)，并揭示出成交量、成交金額。

(2) 剩余有效委托中，實(shí)際的最高叫買(mǎi)價(jià)揭示為叫買(mǎi)揭示價(jià)，若最高叫買(mǎi)價(jià)不存在，則叫買(mǎi)揭示價(jià)揭示為空;實(shí)際的最低叫賣(mài)價(jià)揭示為叫賣(mài)揭示價(jià)，若最低叫賣(mài)價(jià)不存在，則叫賣(mài)揭示價(jià)揭示為空。集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

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