貝塔系數(shù)(Beta coefficient)是一種評估證券系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。下面是理財小編整理的關(guān)于如何掌握貝塔系數(shù)的含義與應(yīng)用，歡迎閱讀!

貝塔系數(shù)的含義

貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，是一個在+1至-1之間的數(shù)值，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大;絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反;大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專家理財?shù)姆?wù),以取得優(yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風(fēng)險的能力。在計算貝塔系數(shù)時,除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外,還需要有作為反映大盤表現(xiàn)的指標(biāo)。

貝塔系數(shù)利用回歸的方法計算。貝塔系數(shù)為1即證券的價格與市場一同變動。貝塔系數(shù)高于1即證券價格比總體市場更波動。貝塔系數(shù)低于1(大于0)即證券價格的波動性比市場為低。

貝塔系數(shù)的應(yīng)用

貝塔系數(shù)反映了個股對市場(或大盤)變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關(guān)性或通俗說的“股性”。可根據(jù)市場走勢預(yù)測選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額 外收益，特別適合作波段操作使用。當(dāng)有很大把握預(yù)測到一個大牛市或大盤某個不漲階段的到來時，應(yīng)該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場收益率，為你帶來高額的收益;相反在一個熊市到來或大盤某個下跌階段到來時，你應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場風(fēng)險，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。

為避免非系統(tǒng)風(fēng)險，可以在相應(yīng)的市場走勢下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進行投資組合。比如：一支個股貝塔系數(shù)為1.3，說明當(dāng)大盤漲1%時，它可能漲1.3%，反之亦然;但如果一支個股貝塔系數(shù)為-1.3%時，說明當(dāng)大盤漲1%時，它可能跌1.3%，同理，大盤如果跌1%，它有可能漲1.3%。

貝塔系數(shù)是反映單個證券或證券組合相對于證券市場系統(tǒng)風(fēng)險變動程度的一個重要指標(biāo)。通過對貝塔系數(shù)的計算,投資者可以得出單個證券或證券組合未來將面臨的市場風(fēng)險狀況.通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來計算的，而歷史數(shù)據(jù)計算出來的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應(yīng)用效果。利用CHOW檢驗方法對我國證券市場已經(jīng)實現(xiàn)股份全流通的上市公司進行檢驗后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司在實現(xiàn)股份全流通后，其貝塔系數(shù)并沒有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數(shù)進行系統(tǒng)風(fēng)險的預(yù)測可靠性還是相當(dāng)高的。

貝塔系數(shù)大好還是小好?

股票貝塔系數(shù)的值越高，那么也就表示這只股票與大盤相比偏離性也就會越大，值越小，偏離性也就越小。而如果貝塔系數(shù)為1的時候，也就代表著股票的收益和風(fēng)險與大盤的相同，如果貝塔系數(shù)大于1，則說明這只股票當(dāng)前的收益與風(fēng)險都會超過大盤。

針對不同的行情我們可以通過貝塔系數(shù)的值來進行研究，當(dāng)然，在一些估值比較低的行業(yè)中，貝塔系數(shù)的值通常都小于1，比如說交通運輸、鋼鐵、有色、公共事業(yè)這些行業(yè)，因為這些股票具備低市盈率和周期性的特點，而與之相反的那些成長性比較高并且具備一定題材的市場熱門股，貝塔系數(shù)往往都會大于1，這些我們哪怕不去計算貝塔系數(shù)也能夠有所預(yù)見。針對這種股票，我們在不同的階段可以選擇不同的投資標(biāo)的。

當(dāng)大盤處在單邊下跌的行情中時，專業(yè)的投資者都會保持低倉位并且通過貝塔系數(shù)來選擇那些行情比較小的股票，比如上面說的交通運輸和公共事業(yè)類股票，因為在大盤大便下跌的過程中，這類股票的跌幅通常都是小于大盤的。反之，當(dāng)大盤處在反彈或者單邊上漲的過程中，則需要我們選擇貝塔系數(shù)值大于1的個股，這樣才能讓我們跑贏大盤，得到更多的收益。