7月12日盤中，歐元兌美元一度短線跌破1.0000重要心理關(guān)口，刷新2002年12月以來新低。

歐元跌到底了嗎？

在野村看來，隨著歐洲能源危機(jī)的加劇和衰退風(fēng)險的拖累，未來幾個月，歐元兌美元可能跌至0.9的水平。

野村國際的Jordan Rochester在周二公布的一份報告中表示，如果北溪一號管道不重啟，未來幾個月歐元/美元可能跌至0.9，這將是2002年以來的最低水平：

在天然氣進(jìn)口國推動價格行動、天然氣庫存尚未達(dá)到目標(biāo)水平（冬季前達(dá)到80%）的情況下，我們認(rèn)為到8月底歐元兌美元可能進(jìn)一步跌向0.95。如果情況持續(xù)，則可能最終跌向0.9。

早前，歐盟能源專員Kadri Simson稱，如果形勢惡化，歐洲配給制可能在今年下半年發(fā)生。

Rochester警告說，如果俄羅斯在維修后重新啟用該管道，那么做空該歐元就將面臨風(fēng)險。4月初歐元/美元在1.08上方時，野村就一直在做空該貨幣對。

歐元區(qū)衰退將至

歐元跌破平價，這意味著衰退擔(dān)憂占據(jù)了主導(dǎo)。年初至今，歐元兌美元已跌近12%，幾乎已經(jīng)跌至問世之初的價格。

自從俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯掐斷了部分通往歐洲的天然氣供應(yīng)，以此作為對歐盟制裁的反擊。這導(dǎo)致歐洲天然氣價格飆升，由此引爆了一場能源危機(jī)。由于歐洲極度依賴俄羅斯能源，市場擔(dān)心這場能源危機(jī)將會把歐洲拖入衰退漩渦。

此時的歐元區(qū)經(jīng)歷了10多年來的負(fù)利率，通貨膨脹創(chuàng)下了歷史最高水平，歐洲央行正在考慮7月加息以遏制通脹，管委Robert Holzmann甚至支持在9月前將利率上調(diào)125個基點。歐洲央行“激進(jìn)”加息的預(yù)期助漲了市場的衰退恐懼。

與此同時，美聯(lián)儲已經(jīng)趕在歐元區(qū)前頭加息，并有可能加快加息步伐，導(dǎo)致美歐債券息差持續(xù)擴(kuò)大，使投資者拋棄歐元轉(zhuǎn)向美元，歐元進(jìn)一步承壓。

通常來說，歐元疲軟將有利于增加歐洲商品在國際市場的競爭力，進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)增長，因而通常會受到歐洲貨幣制定者的歡迎。

但與此同時，歐元繼續(xù)疲軟也將繼續(xù)推高歐洲進(jìn)口成本，進(jìn)一步推高通脹。

尤其在當(dāng)前通脹率升至創(chuàng)紀(jì)錄的8.6%的情況下，歐元疲軟可能不是歐央行現(xiàn)在想看到的。