英國(guó)央行宣布無(wú)限量臨時(shí)購(gòu)債，一石激起千層浪。截至今晨收盤(pán)，美股、歐美國(guó)債大漲，美元指數(shù)創(chuàng)最近六周最大跌幅，原油、貴金屬大漲。那么今天理財(cái)小編在這里給大家整理一下英國(guó)央行宣布無(wú)限量臨時(shí)購(gòu)債，我們一起看看吧!

英國(guó)央行宣布無(wú)限量臨時(shí)購(gòu)債

9月28日周三，英國(guó)央行發(fā)布聲明稱，將“以任何必要的規(guī)?！迸R時(shí)購(gòu)買英國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，以恢復(fù)英國(guó)債券市場(chǎng)秩序。英國(guó)央行的這次行動(dòng)將由英國(guó)財(cái)政部全責(zé)擔(dān)保。英國(guó)央行還表示，每年減持800億英鎊英國(guó)國(guó)債的量化緊縮計(jì)劃“未受影響和不變”。不過(guò)，原定于下周開(kāi)始的英國(guó)國(guó)債出售計(jì)劃將推遲至10月31日。

消息宣布當(dāng)日，英國(guó)央行就在英國(guó)國(guó)債購(gòu)買操作中買入10.25億英鎊英債。

隨即英債價(jià)格暴漲，30年期長(zhǎng)債收益率跌超120個(gè)基點(diǎn)，10年期基債收益率跌近60個(gè)基點(diǎn)。英鎊兌美元跌1.8%后轉(zhuǎn)漲。

交易員下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行本輪加息周期峰值利率的押注，歐洲央行10月暴力加息75個(gè)基點(diǎn)的概率從90%降至40%，歐美國(guó)債收益率攜手齊跌，5年和10年期美債收益率失守4%。

上周五英國(guó)財(cái)政大臣Kwarteng公布了450億英鎊(490億美元)的年度減稅措施，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)該國(guó)債務(wù)將失控的擔(dān)憂。核心市場(chǎng)拋售劇烈，促使英國(guó)央行周三介入，承諾以“所需的任何規(guī)?！辟?gòu)買政府債券以穩(wěn)定市況。Berenberg Bank的英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kallum Pickering表示，英國(guó)央行的行動(dòng)為政府“修復(fù)公信力”贏得了時(shí)間。預(yù)計(jì)Kwarteng將利用這一緩沖更清楚地解釋他的戰(zhàn)略，并發(fā)布供給側(cè)改革的細(xì)節(jié)，而不會(huì)在減稅方面180度急轉(zhuǎn)彎。

北溪管道事故，預(yù)期沖擊大于現(xiàn)實(shí)影響

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月27日，瑞典和丹麥水域的“北溪-1”和“北溪-2”天然氣管道遭到三處破壞并造成泄漏。北溪管道運(yùn)營(yíng)商N(yùn)ord Stream AG27日表示，北溪的三條管線在短時(shí)間內(nèi)遭到了“前所未有的”破壞，目前無(wú)法估計(jì)修復(fù)該設(shè)施的時(shí)間。

9月2日俄羅斯檢修結(jié)束后，宣稱因技術(shù)問(wèn)題”北溪一號(hào)”無(wú)限期關(guān)閉，因此至今北溪對(duì)歐供應(yīng)量保持為0?！霸撌鹿蕦?duì)于歐洲市場(chǎng)近期基本面沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響?！眹?guó)投安信期貨中級(jí)分析師李祖智表示，8月歐洲天然氣供應(yīng)量平均為8.72億方/日，其中俄羅斯管道氣只有烏克蘭管網(wǎng)以大約0.5億方/日的量維持供應(yīng)，因此該事故使得未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，“北溪一號(hào)”此前最高1.5億方/日的供應(yīng)量基本不會(huì)得到任何恢復(fù)。

李祖智表示，此前歐洲市場(chǎng)由于需求壓制在低位和政府出臺(tái)穩(wěn)定性政策，即使在俄羅斯持續(xù)縮供下仍然保持了穩(wěn)定累庫(kù)的速度，9月26日歐洲庫(kù)容率為87.97%，高于五年均值水平。因此，歐氣價(jià)格在上沖300歐元/兆瓦時(shí)后大幅回落，在9月27日事故前有所企穩(wěn)。目前來(lái)看，歐洲市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)仍在于旺季極低供應(yīng)彈性下，歐洲天然氣維持在緊平衡的格局，進(jìn)一步縮供的風(fēng)險(xiǎn)仍未徹底排除。該事件使得旺季內(nèi)供應(yīng)潛在增長(zhǎng)能力受到嚴(yán)重削弱，對(duì)于市場(chǎng)中長(zhǎng)期預(yù)期影響大于基本面沖擊。

永安期貨表示，目前俄羅斯通向歐洲的天然氣管道只剩下過(guò)境烏克蘭的聯(lián)盟線仍有流量。由于 “北溪二號(hào)”從未開(kāi)啟，“北溪一號(hào)”在9月初斷流后眾多機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其斷流納入預(yù)期內(nèi)，原本的歐洲天然氣供需基本面沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，若保持當(dāng)下的供需現(xiàn)狀(其他管道流量不減少、不出現(xiàn)極端寒冷天氣等假設(shè))，歐洲今年可以安全過(guò)冬，但進(jìn)入明年春夏季節(jié)，庫(kù)存會(huì)在低水位。

光大期貨研究所所長(zhǎng)助理兼能化總監(jiān)鐘美燕表示，北溪天然氣管道被破壞打破了市場(chǎng)對(duì)于冬季俄羅斯恢復(fù)對(duì)歐洲供氣的期待，在缺乏管道氣的有利補(bǔ)充的背景下，歐盟的能源危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束。在即將到來(lái)的取暖季，歐盟將面臨存量消耗至安全庫(kù)存水平之下，同時(shí)進(jìn)口替代渠道成本將居高難下的雙重困境考驗(yàn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)俄羅斯天然氣的出口和產(chǎn)量一直在下降，主要原因是向歐洲交付的天然氣量大幅下降，預(yù)計(jì)2022年，俄羅斯對(duì)歐盟的天然氣的出口量將減少500億立方米，約為去年總量的三分之一。歐盟目前正在通過(guò)重啟封存的燃煤電廠進(jìn)行電力補(bǔ)充，加大對(duì)于LNG的進(jìn)口，此外，歐盟還寄希望于推動(dòng)電價(jià)機(jī)制改革以約束大幅上漲的電力價(jià)格。從影響程度上來(lái)看，今年能源危機(jī)的特征是區(qū)域性的、結(jié)構(gòu)性的，影響最為深遠(yuǎn)的是歐洲市場(chǎng)。

南華期貨能化分析師劉順昌表示，北溪天然氣管道系統(tǒng)遭到破壞后，俄羅斯至歐洲的管道天然氣輸送量繼續(xù)保持非常低的水平，這一態(tài)勢(shì)或?qū)⒃诮衲甓境掷m(xù)。歐洲天然氣價(jià)格暴漲后，歐洲通脹預(yù)期進(jìn)一步走高，歐洲央行加速收緊貨幣并激進(jìn)加息，加劇了歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，利空大宗商品需求端。歐洲制造業(yè)面臨困境。歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值錄得48.5，為27個(gè)月來(lái)新低。德國(guó)9月制造業(yè)PMI初值錄得48.3，為27個(gè)月來(lái)新低。由于能源價(jià)格高，很多化工企業(yè)，包括化肥、有色等工業(yè)都處于半開(kāi)半停的狀態(tài)。歐洲市場(chǎng)電解鋁、鋅等品種供應(yīng)收縮、需求下滑的格局或?qū)⒊掷m(xù)。

今冬天然氣價(jià)格或?qū)⒏呶淮蠓▌?dòng)

北溪天然氣管道系統(tǒng)遭到破壞后，市場(chǎng)對(duì)俄羅斯斷氣的擔(dān)憂再起。周三，歐洲天然氣TTF開(kāi)盤(pán)大漲，漲幅13%，11月合約升至230歐元/兆瓦時(shí)附近。

在劉順昌看來(lái)，當(dāng)前天然氣市場(chǎng)焦點(diǎn)仍是俄歐地緣政治博弈下，俄羅斯天然氣管道輸送量及今年冬季氣溫的高低。以當(dāng)前地緣政治局勢(shì)看，今年冬季北溪管線將繼續(xù)中斷，俄羅斯至歐洲的天然氣輸送量將仍保持低位，疊加拉尼娜概率偏高，歐洲天然氣市場(chǎng)矛盾將進(jìn)一步加劇，TTF在冬季或再次迎來(lái)一輪脈沖式上漲，高波動(dòng)將持續(xù)。

鐘美燕分析指出，8月至今，天然氣價(jià)格經(jīng)歷大起大落，歐洲基準(zhǔn)天然氣期貨TTF最高沖至330歐元/兆瓦時(shí)，隨后高位大幅回落，最低跌至180歐元/兆瓦時(shí);亞洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)JKM同樣從此前高位70美元/百萬(wàn)英熱單位回落至42美元/百萬(wàn)英熱單位;美國(guó)天然氣期貨HH價(jià)格最高突破10美元/百萬(wàn)英熱，當(dāng)前價(jià)格在6.7美元/百萬(wàn)英熱。盡管天然氣價(jià)格正在從歷史高位回落，但歐洲價(jià)格仍約為美國(guó)價(jià)格的8.5倍。

“歐洲高度依賴來(lái)自俄羅斯、北非的管道氣以及LNG進(jìn)口?！辩娒姥嗾f(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍在于歐洲如何應(yīng)對(duì)天然氣供給不足的問(wèn)題，方法包括盡可能多的進(jìn)口LNG，同時(shí)重啟煤電以及增加燃油發(fā)電的替代使用，此外，歐洲對(duì)于各種取暖器需求量持續(xù)增加。在多項(xiàng)需求替代的背后，管道天然氣的缺口仍難以在短時(shí)間內(nèi)彌補(bǔ)，因此，對(duì)于歐洲來(lái)看，唯有時(shí)間才是解決問(wèn)題的辦法。歐盟天然氣庫(kù)存峰值在100億立方米，預(yù)計(jì)2022/2023年取暖季，天然氣月度消耗的水平為10億立方米，在缺乏流量補(bǔ)給的背景下，歐盟天然氣的庫(kù)存水平可能會(huì)出現(xiàn)大幅下降，可能會(huì)大幅低于安全庫(kù)存水平。明年年初，歐盟天然氣補(bǔ)庫(kù)的需求將再度驅(qū)動(dòng)能源的結(jié)構(gòu)性矛盾激化。因而中期來(lái)看，天然氣價(jià)格延續(xù)高位大幅振蕩的格局尚未改變，依然是一次性能源中景氣度較高的品種。

鐘美燕認(rèn)為，四季度天然氣價(jià)格的大幅波動(dòng)仍難免，但是天然氣價(jià)格的高點(diǎn)很難再超越8月的高點(diǎn)，事件沖擊影響下會(huì)帶來(lái)天然氣價(jià)格的短期上漲，但長(zhǎng)期上漲難以持續(xù)，主要是因需求下降對(duì)于能源高價(jià)的拖拽。

信達(dá)期貨能化研究員姚學(xué)雯表示，目前，天然氣價(jià)格正處于歷史絕對(duì)高位，但相較于8月底的峰值有一定回落，價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍偏向上。天然氣價(jià)格被不斷推高的最大助力是地緣沖突，歐洲和俄羅斯本來(lái)的貿(mào)易關(guān)系突然被中斷，供給端的大幅縮減致使了天然氣不斷暴漲，且這部分能源缺口歐洲要想彌補(bǔ)會(huì)付出巨大代價(jià)。因此，供應(yīng)彈性被持續(xù)限制的天然氣在四季度很大可能會(huì)繼續(xù)維持高位，暴跌的驅(qū)動(dòng)力尚且不足。

姚學(xué)雯分析指出，最新數(shù)據(jù)顯示，歐洲的天然氣儲(chǔ)備已經(jīng)補(bǔ)庫(kù)至87%附近，階段性的能源危機(jī)已經(jīng)有所緩解。但需求端還是存在非常大的風(fēng)險(xiǎn)，今年冬季有很大概率會(huì)異常寒冷，取暖需求會(huì)不斷消耗已有庫(kù)存，而缺乏彈性的供給端依然會(huì)作用于價(jià)格，天然氣仍有可能再創(chuàng)新高。歐洲要想渡過(guò)眼前的難關(guān)，不僅要繼續(xù)將剩余庫(kù)存補(bǔ)足，并積極商談其他供應(yīng)方后續(xù)的穩(wěn)定輸入，同時(shí)還要防范需求端的潛在風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決執(zhí)行已確定的15%消費(fèi)減量目標(biāo)。然而明顯還存在難以消除的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)冬季歐洲乃至全球注定不會(huì)平靜，新的風(fēng)暴或許正在醞釀中。