投資觀點

1、資金面方面，銀行體系資金面基本平穩，央行暫停公開市場操作，7天銀行間質押式回購利率小幅波動。

2、債券市場方面，10月銀行信貸數據大幅低于預期，疊加地方政府債供給下降，利率債收益率大幅下行。

3、理財產品方面，本周1個月期銀行理財產品收益率小幅下行，平均利率為4.18%，顯示銀行體系從負債荒逐步演變為優質資產荒。考慮到4季度經濟數據偏弱，建議配置債券市場基金。

1、網貸市場理財收益率：上周（11月12日-11月16日），網貸市場理財收益率整體呈現下行趨勢，綜合利率下行41BP至8.20%。其中，3-6個月期產品下行83BP，收益率達8.55%，但1年以上期產品下行73BP，收益率達8.64%。

2、規模前20位貨幣基金收益率：上周（11月12日-11月16日），平均7日年化收益率呈現持續小幅下行趨勢，較前一周下行0.455BP，達2.95%。

3、銀行理財產品收益率：上上周（11月4日-11月11日），銀行理財產品收益率整體呈現下行趨勢，1個月期產品較前一周下行3.4BP，收益率達4.18%，但3個月期產品較前一周上行4.2BP，收益率至4.48%。

4、銀行結構性存款收益率：上周（11月12日-11月16日），3個月銀行結構性存款報價上限平均值為3.67%，6個月產品報價上限平均值為3.93%。

5、券商短期理財產品收益率：上周（11月12日-11月16日），券商短期理財產品收益率呈現漲跌互現趨勢，30天期產品較前一周下行5.22BP，收益率至5.08%。

6、信托產品收益率：上周（11月12日-11月16日），信托產品發行規模較前一周小幅下降，發行產品平均年限1.57年，平均年收益率8.44%，平均期限增加0.02年，平均年收益率下行9BP。

7、公開市場操作：上周（11月12日-11月16日），央行暫停公開市場操作（考慮MLF操作），資金面基本平穩。

8、同業拆借及債券回購利率：上周（11月12日-11月16日），受月中繳稅影響，7天質押式回購利率上行10.38BP至2.62%。

9、長期國債利率：上周（11月12日-11月16日），受10月表內信貸數據不佳影響，利率債收益率大幅下行，5年期國債收益率下行14.4BP至3.13%。

10、中票利率：上周（11月12日-11月16日），中票利率小幅下降，5年期AAA中票利率下行10BP至4.12%。

11、債券型基金：上周（11月12日-11月16日），純債型基金平均收益率為0. 33%。

12、人民幣匯率：上周（11月12日-11月16日），美元指數下跌0.49至96.42，人民幣兌美元中間價小幅貶值至6.94。

13、黃金原油價格：上周（11月12日-11月16日），受股市下跌和避險情緒升溫影響，黃金現貨價格反彈11美元至1222.40美元/盎司，布倫特原油價格下跌3.42美元至66.76美元/桶。

（數據整理：蘇寧金融研究院高級研究員左俊義、蘇寧金服財務管理中心計劃專員徐開敏）