現在多數P2P理財都是龐氏騙局，這一點無庸置疑。

什么是龐氏騙局，簡單來說就是承諾高收益吸引投資，但是實際投資收益遠不能支付投資者的利息，只能用后來人的錢去當作前面投資者的收益。一旦后來投資者減少，則騙局會立即崩盤。

龐氏騙局的特點：

1、高收益高回報；

2、用后來人的錢去給前面投資者當利息；

3、持續時間有長有短，只要后來投資者減少，無法支付前面投資者利息時騙局暴露；

2018年資管新規出臺，其中兩個要點一個是打破剛性兌付，銀行理財產品不再保本保息，另一個就是禁止資金池。

之前的銀行理財產品，同樣會有壞賬，投資者的資金會有損失。但是銀行通過建立資金池，可以用后來的理財產品去彌補虧損，游戲可以一直玩下去。只要收益率控制在相對合理的范圍，銀行不會虧損，投資者有錢拿。

本質上，理財產品的模式已經類似于龐氏騙局，只不過因為利率低，壞賬比例低，一般不會出問題。

如果仔細看就會發現，P2P理財天然就帶有龐氏騙局屬性，完全符合龐氏騙局的特點。

P2P理財的收益在于貸款人付出高昂的利息，動輒36%以上的年息，最初甚至在400%以上。高昂的利息，必然有很高的壞賬比例，就必須使用其他人的還款去償還投資者的本息。

P2P理財收益普遍8%-20%，目前高收益平臺基本已經全部崩盤，就是驗證了龐氏騙局的不可持續。

一方面信用社會還未建立，借款人收入較低或信用太差導致壞賬高發；另一方面P2P平臺高收益對應著高貸款利息，各種套路，進一步提升高壞賬率，形成惡性循環。

未來合理合法的P2P會與龐氏騙局有區別，現在沒有區別。

未來P2P特點，或者說與龐氏騙局的區別（不是現在）：

1、收益率降低，投資年利率6%-10%；

2、借款利息降低，24%以內，并且不會有手續費、管理費、服務費、提前扣息等套路，借多少錢就能拿到多少錢，并且按到手金額計息；

3、全部與央行征信系統聯網，貸款不還影響征信；

4、投資者資金全部托管在銀行，P2P平臺不能挪用；

5、借款者資質會有較嚴格審核，大幅降低壞賬風險；