在拍拍貸發(fā)布財報之后，四家赴美上市P2P企業(yè)的財務和運營數(shù)據(jù)已經全部披露。而近日下發(fā)的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》以及《關于做好P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》受到業(yè)界廣泛關注，對于四家上市P2P公司有不同程度的影響。作為行業(yè)先驅，兩家上市P2P公司已經在業(yè)務方面做出調整以順應監(jiān)管要求。在此，將通過本文分析三季度的行業(yè)概況以及四家上市公司的表現(xiàn)。

行業(yè)增長放緩投資人進入存量博弈

2017年三季度，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量達到7393.72億元，同比增速為29.77%。雖然三季度行業(yè)成交量依然保持兩位數(shù)增長，但行業(yè)成交量增長在近月出現(xiàn)放緩，11月成交量同比增速下滑至3.69%。

圖1：P2P行業(yè)單月成交量和同比增速

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行業(yè)成交量增速放緩不僅僅是行業(yè)景氣程度降低所造成，部分大平臺統(tǒng)計口徑的改變、監(jiān)管要求等外部因素同樣影響了行業(yè)規(guī)模的增長。

陸金服成交量統(tǒng)計口徑調整。自陸金服從陸金所中獨立出來之后，平臺數(shù)據(jù)進行了調整和回溯，陸金服的成交量因此大幅下滑（2016/12vs2017/11=553億vs87億）由于陸金服市場份額較高，其成交量統(tǒng)計口徑的調整對于行業(yè)有較大影響。

“限額令”。《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》中對于個人、企業(yè)在借款金額上限（20萬，100萬）使一些從事大額貸款業(yè)務的平臺轉型至小額消費信貸領域。

平臺數(shù)量減少。合規(guī)趨嚴，強者恒強，存量平臺的減少在一定程度上影響了行業(yè)規(guī)模增長。

控規(guī)模的窗口指導。部分地區(qū)對于平臺規(guī)模上限劃定紅線以限制平臺規(guī)模增長，其中上海、浙江部分頭部平臺受到較為嚴重的影響。