港友說的“融資的股票”應(yīng)當(dāng)是指可融資融券的標(biāo)的股票。

對(duì)于雙融標(biāo)的股，如果是融資買入的標(biāo)的股，在交易時(shí)是可以隨時(shí)賣出部分或全部倉(cāng)位，在第一次融資買入的次日，還可以做T+0操作，不存不能全賣的情況。

對(duì)于融券操作的標(biāo)的股，賣出實(shí)際上是在某一相對(duì)高位價(jià)格，借入股票，操作上稱為“賣出”，與我們平時(shí)交易股票“買進(jìn)”是反向操作。在你要平倉(cāng)歸還股票時(shí)，操作上稱為“買入”，與平時(shí)交易股票“賣出”是反向操作。

目前，雙融標(biāo)的股的操作都允許加了杠桿，在實(shí)際交易過程中，融券操作的券源目前數(shù)量較少，不能大規(guī)模的融券交易，不過在融資融券的規(guī)則里，有這樣一條法則：

單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當(dāng)其融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出。

這是什么意思了？

融券余量是指投資者每日融券賣出與買進(jìn)還券之間的差額。融券余量增加，表示看空的倉(cāng)位增加，市場(chǎng)趨向賣方；反之則趨向買方。

所以，當(dāng)某一只標(biāo)的股票融券余量占比流通股數(shù)量超25%時(shí)，交易所在次日會(huì)暫停融券賣出交易（即借入股票，如同期貨市場(chǎng)的“空開”），主要是防止杠桿做空力量偏大；那么，在存量融券平倉(cāng)歸還券源后，使融券余量下降至20%以下時(shí)，即做空力量下降，交易所才會(huì)繼續(xù)開放融券賣出做空。