從理論上說，股票的市盈率越低，未來股價(jià)上漲的概率越大。市盈率和股息率通常是人們用來橫量一支股票業(yè)績(jī)好壞的指標(biāo)之一。
那為什么有的股票業(yè)績(jī)非常好，股息率很高，但股價(jià)就是不漲？
一、盤子太大，沒有成長(zhǎng)空間。
說到盤子大，其中最典型的就是銀行股和兩桶油，特別是幾大行，市盈率都在10倍以下，盈利能力很強(qiáng)，但銀行股的股價(jià)就是無法漲高，即使是大牛市，幾大銀行的股價(jià)要想漲幅翻倍都非常難，所以，幾十年來，銀行股的股價(jià)還是幾塊錢，原地不動(dòng)，即使看K線圖的復(fù)權(quán)走勢(shì)，也漲得不高。其原因就是盤子太大，沒有那么多資金堆高股價(jià)，比如幾大銀行和兩桶油都是典型的大盤股，現(xiàn)在大盤2800點(diǎn)，這些大盤股的股價(jià)就幾塊錢，如果幾大行和幾桶油的股價(jià)漲到10元以上，翻一倍，大盤漲到5000點(diǎn)以上，在這種牛市的情況下，其他的中小盤股已經(jīng)翻了N多倍。所以，真正做價(jià)值投資的人，一般不會(huì)選擇超級(jí)大盤股，市場(chǎng)上的長(zhǎng)線資金也不愿意投資超級(jí)大盤股。
二、盤子大，行業(yè)不緊氣。
所謂行業(yè)不緊氣，是指行業(yè)不持續(xù)緊氣，很多行業(yè)的個(gè)股，從各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)看，業(yè)績(jī)是非常優(yōu)秀的，但從長(zhǎng)期每年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，他就不穩(wěn)定了，好三年大虧一年，這樣的上市公司都是沒有長(zhǎng)線投資價(jià)值的。最近兩年，市場(chǎng)上炒作科技股，很多人都跟風(fēng)炒作，其實(shí)，玩科技股的人絕大多數(shù)都是短線資金，科技股的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太大，今年出來5G，說不定明年就出個(gè)6G。所以，長(zhǎng)線資金不會(huì)投科技股，很多大科技，炒作一波后，股價(jià)又回跌回原型。這就是行業(yè)不穩(wěn)定造成的業(yè)績(jī)好，股價(jià)不漲的又一種原因。
三、上市公司數(shù)據(jù)造假。
A股上很多上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是不真實(shí)的，有的不是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，比如靠賣土地，賣固定資產(chǎn)，一筆收入就可以把市盈率充得很低，但其實(shí)公司經(jīng)營(yíng)管理并沒有得到真正的改善。而且，很多上市公司直接把兩三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做優(yōu)秀，用一年來虧，這就是很多上市公司業(yè)績(jī)連續(xù)優(yōu)秀幾年就會(huì)大虧一年的主要原因。這類上市公司的股價(jià)即使短期漲上去也會(huì)跌回原形。
綜上所述，真正好的上市公司股價(jià)一定是逐年穩(wěn)步上漲的，進(jìn)二退一或者漲三跌二的漲法，非常穩(wěn)定，不會(huì)大起大落。這類股票行業(yè)穩(wěn)定，賺錢能力強(qiáng)，他們公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，每年都會(huì)穩(wěn)定在20%以上增長(zhǎng)，而且公告的數(shù)據(jù)上市公司都是留了一手的，真正的業(yè)績(jī)往往比公布的業(yè)績(jī)更好。只有公司業(yè)績(jī)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司的股價(jià)才會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定上升，這就是股價(jià)圍繞上市公司的價(jià)值上下波動(dòng)的原理。這類上市公司在A股隨便數(shù)至少有二十支以上，就是我們經(jīng)常噴的白馬股。我們很多散戶都知道這些股票好，就是因?yàn)楣蓛r(jià)漲得太高，所以不敢買。我老實(shí)告訴大家，散戶想賺錢，無論是投資還是投機(jī)，都要買好股票，見跌就買，大跌大買，買真正的價(jià)值白馬股才是最安全的，好股票的價(jià)格沒有最高，只會(huì)不斷創(chuàng)新高。