如果股市都是理性的人，那么股市就會是一潭死水，就會像現在的三板市場一樣。

什么樣的人比較理性，一般機構投資者較為理性，還有大戶也會理性一些。所以我們可以想到都是由于這些大資金參與者主導的市場會是什么樣子。三板市場就是這個樣子，三板市場的門檻很高，沒有個幾百萬資金是進不去的。三板市場就是一個相對理性的市場。

人們不會輕易去追高一個股票，除非它有真正的業績提升和巨大潛力。大多股票在三板市場都是冷冷清清的。因為理性的人是不會頻繁交易的。

所以換手率低是一個理性市場的一個特征。

并且股票估值都比較低，因為沒有人會追高，沒有人會相信所謂的題材和故事。理性的人都希望以更便宜的價格買入股票，所以股票的估值普遍都比較低，估值高了沒有人買，自然還會跌下來。

但是這種理性的市場是理想化的，世界上沒有這種非常非常理性的市場，都是會有一些感性化，情緒化。人的非理性投資行為一直在市場中存在。