其實，牛市早就開始了，只不過是結構性牛市，一是創業板指從去年初的1200點漲到前期的2400點，漲了一倍，如果說這不是牛市，哪什么樣的漲幅才算是牛市。二是指科技股，尤其是芯片股、云計算板塊；以及白酒為代表的消費股、邁瑞醫療為代表的醫療股，他們在一年半的時間里，漲幅也以一倍甚至數倍計，這也是牛市。

不過，在近幾個交易日，由于成交量的大幅放大，場外資金跑步進場，使得結構性牛市有向全面牛市發展的態勢。至少低估值的金融股、地產股；銷售開始漸有V型反轉的汽車股等等均出現了強有力的彈升行情。

如此就使得A股市場有了兩大邏輯，估值復蘇邏輯和成長邏輯。其中，估值復蘇邏輯主要依賴于低企的市場利率和愈演愈烈的資產荒；成長邏輯基于中國產業升級、技術進步，尤其是在移動互聯網領域以及部分硬科技領域正在迎頭趕上，自主可控等產業戰略的推進。就目前來看，這兩大邏輯依然堅硬無比，所以，市場的牛市格局進一步變得清晰起來，周二、周三的震蕩或是高位換手，經過換手之后，籌碼沉淀下來，A股還會有新的高點。