為一家好公司的價值，不僅僅是通過分紅來體現的，特別是在此前30年，中國經濟是在持續高速增長的。

A股過去分紅較少，但一直都有“高送轉”概念股，即小公司把自己的股本迅速擴大，再上演填權行情，這實際上和分紅是沒有太大區別的，只不過沒有收到現金而已。這種分紅方式的好處在于，公司不用拿出真金白銀來回饋股民，可以只是賬面資產的變化，而節省下來的現金，公司可以用于擴大再生產或者收購兼并。

在一個擴張的行業，這樣的做法反而是對股東負責任的，就是先拼命搶占市場份額，等占據了龍頭位置，能收割利潤后，再考慮盈利和分紅，如國內的互聯網行業就是這么做的。

當然，一旦一個行業，一家公司的發展已經較為成熟，以及在監管近些年的恩威并施下，A股公司現金分紅的意愿是在增加的。如銀行股、高速公路股等，高速擴張期已過，它們現金流充裕，自然有動力現金分紅。

除了上述原因外，A股市場的高流動性，也使得A股的股票受人追捧，因為流動性溢價高，容易誕生妖股，有可能會讓熱衷一夜暴富的散戶股民得償所愿。