恐慌指數vIx是一個反映大盤波動率的數據，并不像名稱那樣能夠直接反映出市場的恐慌情緒。
所謂的恐慌指數是通過對大盤的波動力進行衡量，從而提示風險的一個指數，因此在恐慌指數上升的時候，往往能反映出最近大盤的形勢比較動蕩，危險系數比較高，在最近兩周外股不斷熔斷的動蕩期，恐慌指數一直保持著較高的位置，最近恐慌指數有所回落，但其實并不是意味著動蕩的結束。
正像剛才所說，恐慌指數是描述波動率的一個指數，所以當大盤大家看多看空的目標一致的時候，往往股市的動蕩會相對比較小，因此波動率會有所回落，這樣恐慌指數就因此下降，但并不是說市場上的恐慌情緒已經緩解了。
在過去兩周當中可以看到，前兩次的熔斷當中包括黃金和外國國債這樣的避險資產都遭遇了拋售，證明市場上的流動性短缺現象十分嚴重。但是在近兩次的熔斷當中這一個信號開始減緩了，證明市場上對于流動性短缺的擔憂已經化解。但這不能意味著股市的動蕩已經結束，因為目前外聯儲雖然釋放了龐大的流動性，但這些流動性由于沃克爾法案的限制，只停留在銀行系統，并未向股市輸送，因此隨著疫情對于經濟的沖擊不斷增加，股市仍然可能出現比較明顯的波動，甚至還可能繼續的下跌，甚至是壟斷。
而恐慌情緒暫時的回落意味著最近市場歸于平靜，卻不意味著未來市場不會再次動蕩，現在的市場恐慌情緒仍然非常的嚴重，任何一個消息的放出都可能造成市場的大范圍波動。