消息面

1、央視快訊：被加拿大拘押的中國公民孟晚舟獲得保釋。

2、此前消息，國內 5G 頻譜分配初見分曉，三大運營商已經獲 得全國范圍 5G 中低頻段試驗頻率使用許可。雖然此次公布的是試驗頻譜，但 5G 的靴子即將落地。5G來臨前夜，各地都在趕建基站。

機構研究及龍頭標的

財通證券(7.940,0.01,0.13%)：

5G 是未來三年發展的趨勢，華為事件的短期擾動并不能改變推動 5G 建設的進程。 同時，中興、華為事件也讓 意識到發展自主研發核心技術的重要性，未來更多的支持政策有望落地。財通證券此前曾在研報中表示，資金也仍在關注華為事件的 進一步發展，如果能有利好消息傳出，或許對當前低迷的人氣能夠起到一定提振。目前， 市場的多空方仍處在極度膠著的狀態，投資者在控制倉位，進行高拋低吸的波段性操作 下，年末更要多加一分謹慎。投資建議方面，等待方向明確后再做抉擇，逢低關注受益 于利好政策的優質成長和藍籌龍頭。

天風證券(6.070,0.05,0.83%)：

推薦 5G 相關產業鏈，重點推薦聞泰科技(26.640,-0.56,-2.06%)，立訊精密(14.750,-0.19,-1.27%)，順絡電子(14.120,-0.04,-0.28%)，中石科技(31.000,-0.64,-2.02%)，信維通信(24.500,-0.88,-3.47%)等

中信證券(16.970,0.09,0.53%)：

對全球科技板塊長周期分析來看，預計 2019 年，云計算產業鏈（不含硬件設備）仍將維持高確定性，5G、AI 等板塊亦值得重 點關注。結合中長期業績確定性、估值水平等，建議持續關注：阿里巴巴、騰訊控股、 小米集團、美團點評、光環新網(12.820,-0.02,-0.16%)、海康威視(27.430,0.56,2.08%)、拼多多、立訊精密、寶信軟件(21.530,0.04,0.19%)、數據港(26.710,0.00,0.00%)、 萬國數據、金山軟件、中興通訊(20.000,-0.34,-1.67%)等。

招商證券(13.880,-0.22,-1.56%)：

近期 5G 頻譜分配正式落地，多地 5G 建設規劃出爐， 預商用前的最后一個階段 5G 第三階段測試接近尾聲， 華為大規模出貨 5G 基站， 近期的事件意味著 5G 產業鏈已開始步入兌現階段，按照 3G 和 4G 時代的經驗來看，當前為最佳布局時機。

從主題布局的角度來看，回顧歷史數據，自投入期（牌照發放日）以來，通訊設備行業在投入期內均取得較大相對收益。其中以烽火通信(27.950,-0.33,-1.17%)、中興通訊為龍頭的各家公司也都分食到行業增長帶來的巨大利潤。近期頻譜分配正式落地，按照 3G 和 4G 時代的經驗來看，牌照發放前 9 個月左右為最佳布局時間，而今年以來市場持續走弱也給了投資者布局良機。

5G 依然將是 2019 年最確定的大主題，當前正處在萬物互聯的時代，連接數、數據均持續爆發， VR/AR、無人駕駛等應用場景不斷豐富，唯有 5G 技術才能在可靠性、速率和延時要求方面支撐超過百萬億級的物聯網應用規模。 5G 頻譜最終方案將于 2018 年底落地，商用不斷臨近。

標的方面，建議關注【光迅科技(25.680,-0.15,-0.58%)】、【烽火通信】、【亨通光電(17.310,-0.12,-0.69%)】、【天孚通信(25.070,-0.76,-2.94%)】、【金信諾(10.100,-0.37,-3.53%)】、【中興通訊】、【通宇通訊(29.000,-0.18,-0.62%)】 等。此外，從基站建設角度看， 4G 基站大部分采用 FR4板材， 5G 基站主要使用高速/頻 PCB，隨著 5G 基站建設的加速，對 PCB 需求將大幅增加，另外， 5G 由于對射頻要求更高，將采用更多的高頻高速覆銅板。建議關注 PCB【深南電路(75.820,0.00,0.00%)】【景旺電子(52.550,-1.11,-2.07%)】、覆銅板【生益科技(9.220,-0.06,-0.65%)】 等。

國聯證券：

“華為事件”增加了通信板塊的短期不確定性，但不改長期國內產業鏈 的崛起。5G的到來提升產業鏈的市場空間，建議關注中興通訊 （000063.SZ）、烽火通信（600498.SH）等行業白馬。

頻譜劃分的確定，運營商能夠實施全國組網試驗，產業鏈公司能夠根據運營商的頻譜要求提供定制化的產品，有利于5G產業鏈向深度進 展，建議關注中興通訊（000063.SZ）、烽火通信（600498.SH）、 光迅科技（002281.SZ）等。

興業證券(4.990,0.01,0.20%)推薦關注三個投資節點

5G 頻譜劃分正式確定；5G 集采開始，產業 鏈訂單落地；核心城市 5G 網絡大規模鋪設。中興通訊作 為全球通信主設備商龍頭之一，預計 5G 規模建設時期通信設備年均 收入有望較 2017 年增長 113%