獲悉，據港交所10月4日披露，向中國際控股有限公司通過港交所上市聆訊，信達國際為其獨家保薦人。

向中國際于2012年成立，是一家于河南省駐馬店市經營兩所駕校(即順達駕校及通泰駕校)的駕駛培訓服務供應商。公司提供有關大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的廣泛駕駛課程。

業務模式

于業績記錄期間，該集團所有收益均源自于兩所駕校(即通泰駕校及順達駕校)提供的大型車輛及小型車輛駕駛培訓服務。順達駕校是公司在2012年成立的第一所駕校。該校是一所合資格二級駕校，于業績記錄期間，該校提供小型手動車(C1)駕駛考試的駕駛培訓服務。通泰駕校是公司在2014年成立的第二所駕校，該校是一所合資格一級駕校，于業績記錄期間，該校提供有關大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的駕駛培訓服務。

市場情況

由于收入及生活水平提高，車輛需求于過去數年有所增加。自2014年至2018年，中國車輛數量歷經快速增長，由約146.0百萬輛增至約240.3百萬輛，復合年增長率達13.3%。在中國消費者購買力不斷增犟以及車輛價格逐步下降的推動下，到2023年，中國車輛數量預計將達約387.7百萬輛。

河南省是中國汽車數量最多的省份之一。截至2018年，河南省汽車總量達約14.6百萬輛。駐馬店為河南人口大市，受惠于河南省車輛數目的快速增長，駐馬店市的車輛數量由2014年的約0.7百萬輛增至2018年的約1.4百萬輛，復合年增長率達18.6%。到2023年，駐馬店市的車輛數量預計將達約2.4百萬輛。

根據弗若斯特沙利文，2017年按提供大型車輛駕駛課程產生的收益計算，公司以約6.4%的市場份額于駐馬店市駕校中名列首位，而在駐馬店市的市場份額于2017年按收益計約為29.8%。根據弗若斯特沙利文報告，按2017年收益計算，公司于河南省約有0.7%市場份額。

財務狀況

該公司的收益主要取決于參加駕駛課程的學員人數及所收取的課程費金額。于業績記錄期間，參加駕駛課程的學員人數由截至2016年12月31日止年度的14,085人增至截至2017年12月31日止年度的14,659人，其后增至截至2018年12月31日止年度的15,324人，增幅分別約為4.1%及4.5%。

公司的經營業績亦將部分取決于控制經營成本及開支的能力。截至2018年12月31日止三個年度及截至2018年及2019年4月30日止四個月，該公司的服務成本占總收益分別為約27.6%、28.5%、35.0%、42.4%及36.1%。

招股書顯示，2016年-2018年及截止2018年及2019年4月30日止四個月收入分別為4628.5萬元、6150.9萬元、7769.9萬元、1717.7萬元及2827.9萬元。毛利分別為3349.3萬元、4399.2萬元、5049.1萬元、985.7萬元及1805.9萬元;期間溢利分別為1811.9萬元、1690.2萬元、2127.5萬元、497.1萬元及836.7萬元。毛利率分別為72.4%、71.5%、65%、57.6%及63.9%;凈利率分別為39.1%、27.5%、27.4%、29.0%及29.6%，2016年-2018年總投資回報率分別為15.7%、11.5%及10.3%。

智通財經APP了解到，中國河南省駕校培訓服務市場高度分散，競爭激烈，公司預計未來該市場的競爭會持續及加劇。根據弗若斯特沙利文報告，駐馬店市及河南省省駕校培訓機構數量于2018年至2022年分別以約10.2%及9.6%的復合年增長率增加。并于2022年分別達到131家及2279家。

為了鞏固在駐馬店駕培行業中的領先地位，向中國際擴充規模勢在必行。而在募資用途方面，一是用于為擴大大型車輛培訓場地提供資金。包括收購位于駐馬店市一幅面積約8萬平方米的土地及興建培訓場地;二是用作招聘及培訓40名新大型車輛駕駛教練的費用;三是用作購買新訓練車(為大型車輛);四是用于償還銀行貸款;余下部分用于公司的營運資金及一般公司用途。