在市場上我們經常會聽到散戶投資者抱怨A股不行，指數長期下跌，并且很多投資者很多特別看好A股上漲，認為市場大概率接下來仍舊會出現大跌的情況，但很多投資者仍舊選擇交易，并且在行情下跌的時候仍舊選擇持股，也不愿意選擇賣出，很多投資者都會有這樣的感覺，自己明明不看好接下來的行情，下跌仍舊會出現虧損的情況，提前減倉或者出局能夠降低虧損，其實這主要涉及到投資者的交易心態的變化，并且對市場的理解可能存在一些不確定性，下面我們就來重點講解下這個問題。

投資心態決定

其實在投資過程中都存在一種心態的就是，當個股出現上漲出現小幅度盈利后，就會選擇賣出股票，好不容易出現賺錢的情況，不管賺多賺少總比虧損賣出要好，而當投資者出現虧損后，部分投資者會選擇止損，當止損的時候大部分投資者的虧損比例相對較小，虧損幅度一般在10%之內，而當虧損比例較大的時候，很多投資者根本不愿意選擇賣出了，即使知道接下來可能會出現繼續下跌的情況，仍舊會選擇繼續持股，甚至很多投資者滿倉被套的情況，此時賣出的話，就代表真正虧損了，而選擇持股的話仍舊可能存在回本的情況。

所以大部分的投資者處于滿倉深套的時候，基本上很少會選擇割肉賣出股票了，但出現盈利的時候，當預測股市接下來要出現下跌的時候，會選擇即使賣出，當接觸投資者較多的時候，讓其給你看持股情況的時候，目前持倉的個股都是虧損的，很少會看到盈利比較較大的個股，投資者大多數持倉個股基本上被套，其實跟A股長期走勢有著很大關系，下面我們來具體講解下原因：

第一，A股本身結構跟美股存在很大的差別，A股的都是熊長牛短，股市長期下跌下跌趨勢中，投資者買入股票虧損的概率相比較大，所以在A股中想穩定盈利的概率相對較低，而牛市來臨后時間周期相對較少，而很多投資者操作策略上本身存在問題，在牛市行情中頻繁換股，雖然能夠在牛市中也能夠獲得收益，但獲利的幅度相對較小，甚至很多投資者的收益還跑不過指數的上漲幅度，比如在7月初指數出現了明顯的上漲，上漲過程中很多投資者出現了明顯的賺錢，但隨后市場開始出現下跌，下跌后指數再次反彈，但指數整體下跌幅度并不是很多，前期指數最高點為3458點，截止上周五指數收盤價格為3354點，下跌幅度在100個點左右，但很多投資者的虧損幅度遠大于指數的回調的幅度，甚至把市場之前的盈利全部虧損回去了還出現倒虧的情況，光賺了指數并無賺錢。

第二，市場上很多投資者基本上以短線操作策略為主，市場整體行情較差，很多投資者在買入股票之前根本不會考慮中長線的投資機會，因為大部分個股的上漲后仍舊會出現明顯下跌的情況，下跌概率比上漲概率大，而短線策略跟中長線策略本身就存在很大的差別：

（1）短線操作策略上肯定會選擇走勢比整體市場走勢好的個股，特別是一些趨勢往上的個股，代表這部分的個股有主力資金在里面運作，個股的波動率較好，當市場的出現下跌的時候，仍舊有主力在運作后，短期下跌的幅度可能相對較小，甚至還會出現逆勢拉升的情況，所以這類個股在行情較差的情況都能夠走出上漲趨勢，一旦這類個股趨勢逆轉，投資者不及時止盈止損后，后期主力出完貨后，下跌的幅度會遠大于行情的下跌幅度，所以投資者很容易出現被套的情況。

（2）很多短線投資者在選擇個股的時候會選擇一些題材炒作的個股，這類個股出現漲停的概率較大，甚至還會出現連續漲停的情況，這類個股的風險本身較大，對短線研究策略較高，再次這類個股很少能用技術分析方法去分析，大多數是市場情緒的炒作，當該股情緒沒有退潮，仍舊有游資愿意選擇炒作的時候，后期仍舊會存在漲停的情況，而題材情緒這東西本身就難把握，所以題材炒作情緒退潮后，個股接下來出現下跌的時候，下跌的幅度較大，而且下跌速度較快，投資者很容易出現被套的情況，幾個交易日下跌20%以上都屬于正常現象。

所以短線策略上很多投資者虧損后不愿意選擇止損，總對個股后期再次炒作抱有希望，短線一旦被套就是深套，當出現深套后，很多投資者即使認為接下來市場仍舊會出現下跌的情況。

第三，認為強勢股本身比大盤強，比如前期處于炒作風口的時候其整體走勢確實不跟大盤，跟大盤存在很大的差別，當大盤出現下跌或者震蕩的時候，這部分個股仍舊會出現逆勢拉升的情況，而大盤出現強勢反彈的時候，這類個股反而會出現下跌的情況，所以當個股整體走勢跟大盤不一致的時候，很多投資和預測大盤要下跌的時候，擔心自己持有的個股突破出現逆勢的拉升的情況，此時賣出總認為不合算，這也是很多投資者的一種投資心態。

小結：大部分投資者滿倉基本上處于被深套的情況，即使預測大盤會出現下跌的情況，但此時割肉總認為不合算，比如此時虧損了30%左右，接下來大盤下跌后自己虧損幅度在35%，在很多投資者眼里兩者其實并不直接區別，但很多時候自己持有的個股之前都是一些強勢股，總認為該股接下來可鞥會出現逆勢拉升的情況，反正虧損比例較大了，好比“死豬不怕開水燙”，所以投資心態決定了投資策略，大盤下跌仍舊滿倉持股。

預測和實際走勢存在很大的差別

對行情的預測，很多投資者存在不同的觀點，不僅是散戶投資者是這樣，機構之間都會存在很明顯的分歧，有主力機構看好市場的上漲，有主力機構并不看好接下來市場的上漲，比如盤中的大幅度震蕩，沖高回落或者探底回升都是市場機構之間存在明顯的分歧，最近市場就是典型的案例，盤中連續多次探底回升的走勢，連續多日市場出現下影線的情況，比如周四尾盤券商的拉升和周五下午盤券商的再次拉升，具體參考下圖走勢：

所以當散戶投資者唱空A股的時候，其實很多投資者并不是僅僅通過預測認為市場接下來會出現下跌的情況，一般存在幾種情況：

第一，市場的長期的下跌，讓很多投資者的情緒發生變化，總認為A股走勢較為垃圾，很多出現賺錢的情況，當投資者帶有埋怨的心里后，總認為A股接下來會再次出現下跌的情況，所以頻繁唱空A股，自己出現虧損了，接下來繼續下跌后大家都虧損后心態就會存在平衡，很多投資者雖然抱怨唱空，但心底也希望接下來股市能夠出現明顯的反彈，所以繼續選擇持股。

第二，很多投資者雖然是通過自己的預測和分析認為市場接下來要出現下跌的情況，但預測歸預測，并不能代表接下來市場就一定會出現下跌的情況，所以此時也接下來行情出現上漲抱有希望。所以很多投資者唱空A股僅僅是豆豆嘴皮子，因為A股確實讓很多投資者失望，因為市場長期下跌，賺錢效應較差，但在實際情況下很多投資者總擔心自己賣出后接下來股價會再次出現大漲的情況或者對接下來的時候出現反彈仍舊抱有希望。

第三，很大投資者做股票和選擇股票已經開始輕大盤了，行情整體走勢是較差，但是很多投資者股票仍舊要做，讓其選擇空倉較為困難，每天看著行情的波動，誰都不能忍住不買或者割肉出局，而且已經習慣了大盤的長期下跌，相反大盤出現上漲才不適應了，所以即使唱空A股，但仍舊會選擇持股。

總結：上面我們通過兩個方面講解了這個問題，主要跟投資者被套深套后的投資心態有關，再次自己操作策略上都是短線，總認為自己持有的個股的趨勢較好和走勢較強，其走勢跟大盤存在很大的差別，接下來可能會出逆勢拉升的情況，很多投資者唱空A股，僅僅是行情很難出現賺錢效應，抱怨市場而言，而且唱空也是預測，接下來行情整體情況很難預測，行情在絕望中產生的情況經常出現。