宣布實(shí)施債轉(zhuǎn)股后，股價(jià)出現(xiàn)下跌的邏輯是因?yàn)楣善睌?shù)量增加，攤薄了收益。

債轉(zhuǎn)股是指上市公司已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券到期，按照發(fā)行時(shí)的約定價(jià)格，將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成相應(yīng)股票數(shù)量。到期時(shí)，可轉(zhuǎn)債券持有人有2種選擇權(quán)，一是可直接兌付現(xiàn)金；二是可轉(zhuǎn)換成相應(yīng)股票數(shù)量，成為公司股東。

公司可轉(zhuǎn)債是一種企業(yè)債券，轉(zhuǎn)換成股票后，上市公司股票總量增加，通常是轉(zhuǎn)換成了流通股可以立即在股市上交易。在公司收益一定的條件下，因?yàn)楣煞輸?shù)量增加，就會(huì)攤薄每股收益，從而二級(jí)市場(chǎng)上的估值就會(huì)相應(yīng)下降，但市值不一定下降。

比方說(shuō)：A公司總股本1億股，稅后利潤(rùn)總額5000萬(wàn)元，即每股收益0.5元/股。現(xiàn)有5000萬(wàn)股是從可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換來(lái)的，此時(shí)，總股本變成了1.5億股，那么每股收益0.33元/股。