在經濟結構轉型升級過程中，信息安全和技術，互聯網金融，互聯網+以及今年提出的新基建，成為最近十年談論最多的話題。煤炭逐漸淡出投資者的可選范圍。

但溯源認為：投資不就是人棄我取，避免抽熱鬧嗎？所以煤炭股投資已具有投資價值。

01、去產能化完成，供需改善

2016年國務院發布《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，要求自2016年起，3-5年內煤炭行業退出產能5億噸、減量重組5億噸，截至2018年底已累計化解8.1億噸產能，去產能目標提前完成。

伴隨去產能推進，煤炭供需缺口擴大、價格高企，發改委和能源局逐漸放開煤礦建設審批，并同時壓減年產能在30萬噸以下中小煤礦數量，提供優質產能供給比例。根據中國煤炭資源網數據，截至2018年末，國內證照齊全的生產煤礦3373處、產能35.3億噸/年，已核準開工建設煤礦1010處、年產能10.3億噸，其中已建成進入聯合試運轉的煤礦3.7億噸/年。

截至2019年9月，據發改委、能源局、煤企等公告統計估算，全國在建、聯合試運轉煤炭產能分別約3.16億噸、3.32億噸，在建產能中明確投產時間的約2.33億噸，其中計劃2019、2020年分別投產1.15億噸、0.32億噸，考慮未來需求變化及目前在建產能，預計2020-2022年新增投產產能分別約1.00、0.80、0.60億噸。

02、二級市場估值看

截止2020年4月30日，煤炭板塊28家上市公司，板塊總市值5916億，流通市值5749億，板塊動態PE8.03倍。

從下圖，當前煤炭行業PE已經跌至2009年以來最低值，而當前疫情影響以及逆周期調整的大背景下，煤炭的需求或迎來改善，出現爆發性的增加。畢竟在逆周期調整中，老基建見效最快，最直接！

03、從滬深市場未來走勢來看

滬深市場，創業板牛市運行，正運行主升浪，主板蓄勢，銀行已經躍躍欲試，科技創新和題材制造賺錢效應，顯然整個證券市場或將迎來系統性的上漲行情。

煤炭股沒有不漲的理由。

綜述：行業供需改善、估值歷史底部區域，大盤未來向好，綜合疊加之下，當前可以適當投資煤炭股。