我們可以把每個國家的股市看成一個炸藥包，這個炸藥包的威力如何要看股市泡沫的程度，泡沫沒有被刺破前，股市一切正常，而疫情是導火索，刺破了世界股市的泡沫。其實到這里，股市跌多少跟疫情已經沒有多大的關系，而是跟股市中的泡沫多少有關。比如說A股，經歷了15年和18年兩次去杠桿，股市中的泡沫已經不多，所以跌的相對有限。

美股為什么跌跌不休

1.泡沫太多

股市的市值應該與GDP差不多，但美股那，市值是GDP的200%以上，這不是泡沫是什么。最近十幾年，美股的市值是眼看著上漲，但GDP基本不怎么動，美股是怎么漲上去的，是經濟增長推升上去的嗎？顯然不是，而是資金推升上去，顯然，美股的泡沫越來越多。

2.減稅加劇了這個泡沫

2018年，美股中本來泡沫已經不少，如果這里調整一下，消化一下泡沫的話，美股后面說不定還可以延續，但減稅政策來了，還是史上規模最大的減稅，等于給企業發了一個大紅包。這部分錢去了那里？本意是為了擴大生產，增加工人工資的，可問題是現在企業都是需求驅動的，需求不增加，擴大生產有什么用啊，因此，這部分資金沒有去擴大生產；給工人加工資，增加工人收入，刺激消費了嗎，也沒有，的工資是只能漲不能降的，今年有紅包，工資漲上去了，明年怎么辦，所以，也沒有給工人加工資。問題來了，這部分資金去了那里？不錯，去了股市，企業手里有錢，又沒地方用，都去買自己股票來了，就這樣，2018年減稅的錢基本大部分通過回購進了股市，這下好嗎，本來要調整消化風險的股市又給拉了起來，泡沫更大了。

3.美聯儲放水進一步吹大泡沫

貨幣政策歷來是一界政府寬松，然后下一界政府就收縮，這樣才能達到平衡。但是這一界政府不同，上一界政府貨幣政策持續寬松，本來老特上臺后應該到了緊縮期，到老特特別的強勢，屢次對美聯儲施壓，最終美聯儲妥協了，貨幣緊縮不過三年就重新進入寬松周期。于是美股又瘋狂了，但是，股市本來就在高位，還要放錢繼續吹大泡沫，看看經濟，基本沒什么變化，但股市反而在瘋狂的上漲，至此，美股漲到了歷史的高位，創造了歷史，但風險也增加到了前所未有的高度。

總結：美股的泡沫已經集聚到了一個前所未有的高度，這時，疫情全球爆發，刺破了這個泡沫，股市會只反應疫情的影響嗎？當然不是，而是把前面的泡沫一起釋放，所以，美股才會出現持續的下跌。簡言之，美股前面集聚了太多的泡沫，現在這個泡沫因為疫情刺破了，等于是在算總賬，自然不會只反應疫情的影響，這就好比我們刺破氣球一樣，你能把這個口子堵住嗎，太難了，不到里面的氣體跑沒了，很難停下來。