歷史和時間會證明一切的。

在2018-2019年的時候，巴菲特旗下公司的現金流占比就在不斷擴大。甚至，在那段周期里，巴菲特的持股也在下降，回購在減少，拋售較多。

而也在那個時候，巴菲特的年化回報率跑輸了指數漲幅，許多人都在說，巴菲特過于謹慎了，巴菲特老了，巴菲特錯了。

但是如今來看，事實又一次證明了巴菲特確實是股神。

我們可以看到，歷史上每一次巴菲特公司現金占比達到一個階段性高位的時候，標普500的指數隨后也會進入一個高位，接著就不如熊市的調整。

所以，巴菲特不是老了，而是非常謹慎和聰明，他寧愿不賺最后一個銅板，也不愿意讓自己冒著極大的風險經歷熊市下跌的損失。

而對于美股來說，2020年進入熊市的概率也是非常高的：

1、內部經濟不好，衰退征兆早就在2019年出現；

2、股市估值過高，自身有擠泡沫的需求；

3、美股無法繼續(xù)上漲，否則會刺激出一個更的大泡沫；

4、自身負債較多，壓力較大；

5、原油價格戰(zhàn)，以及疫情對于的經濟和股市就是一個雪上加霜，也是一個導火索；

綜上，美股2020年進入熊市，經濟見到衰退的概率會非常高。

而許多類似于這樣情況的歐家同樣也會經歷一次這樣的打擊。畢竟他們的疫情也和一樣處于一個爆發(fā)周期。

而對于中國來說，2015-2018年經歷的是熊市擠泡沫的狀態(tài)，疫情影響也有限，控制進入尾聲。

因此，我認為2020年的A股會有很好的表現，甚至短期還會有所謂的“黃金坑”。而其他市場的股市可能會面臨進一步的調整！！