如果認為市凈率越高越好，那就尷尬了，因為市凈率需要越低越好，就跟市盈率一樣，10倍的市盈率跟100倍的市盈率誰更好？拋開行業(yè)不談，當然是市盈率越低越好，這是正常的估值。

比方說茅臺上千的股價也同樣只有三十多倍的市盈率，而有得幾十塊股價，市盈率卻上千倍，說句難聽點的，就算你公司賺錢了，你也很難達到茅臺的高度，所以對投資者來說，這樣的估值很難讓人接受。

那么市凈率越高越好，還是越低越好呢？

原則上越低越好，因為市凈率公式為每股現(xiàn)價/每股凈資產(chǎn)，咱們可以這樣理解，公司每股的凈資產(chǎn)假設為1元，公司股價難道也是1元嗎？這大概率不可能，所以股價通常都是三五元以上。

換個角度想，每股的凈資產(chǎn)只有1元，這意味著公司的凈資產(chǎn)很低，因為上市公司的股份大多都超過10億股，也就是說，公司的凈資產(chǎn)只有10億，這對于上市公司來說非常少，所以，公司都不那么之前的時候，股價卻非常高，你認為合理嗎？

所以，我們通常認為市凈率低于1的上市公司被低估了，我舉個例，比方說去年有三百多家上市公司的股價都高于了每股凈資產(chǎn)，為什么？因為它們都是周期股，而周期股是一定會受到經(jīng)濟周期的影響，也就是說經(jīng)濟好的時候某公司更賺錢，經(jīng)濟差的時候，公司很難賺錢，甚至虧錢，可事實上每股凈資產(chǎn)代表著公司的凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)比股價更高，則意味著公司倍嚴重低估了。

舉個例子，比方說鹿港文化這家上市公司，現(xiàn)目前就是股價低于了每股凈資產(chǎn)，所以其市凈率是小于1的，但是這就說明該股一定被低估了嗎？不一定，因為其2019年的業(yè)績預告虧損了好幾個億，這就是前文所說的典型周期股。

所以，原則上講，市凈率是越低越好，一般在0.75-1之間最好，但是我們還得去找其他的指標來證明公司被低估了，如果公司業(yè)績良好，且不存在業(yè)績造假的情況，同時所屬行業(yè)不是夕陽行業(yè)，那么大概率可以認為其被低估。