股價便宜不代表低估，兩者是完全不同的概念。

一只個股可以5元，可以3元，可以2元的股價，它算的上是一只便宜個股，但是不一定是一只低估的個股，所以投資的價值需要打個問號。

但是一只低估的個股，就算是10元，20元，30元，甚至50元的股價，它依然還是具備著很高的投資價值。

所以，衡量一只個股是否值得投資的參考因素是估值的高低，而不是股價的多少。

什么是估值，什么是股價？

第一，什么是估值？

估值是衡量價值的一個參考數據，它是由許多因素組成的，但是最終轉變為對于價值的衡量。

舉個例子：

討論一個人到底胖還是瘦，我們可以從他（她）的身高，年齡，體重，性別等綜合因素進行判斷。但是僅僅依靠身高、體重，年齡中的一項不能達到有效地決策。

就好比一個170斤的男人，你說他胖還是瘦呢？如果身高只有1.75，那一定是胖子，但是如果身高是1.85甚至190呢？可能就不胖。

對于股票估值的判斷也是如此。我們其實需要多重數據結合去判斷，就好比大盤的周期、就好比市盈率、就好比市凈率、就好比圖形、就好比個股的基本面等。

只有這些數據全部指向了一個方向，例如低估或者高估，那么我們才能夠有效通過估值來判斷價值！

第二，是股價呢？

股價只是用來計算你買入不同數量股票所需要的成本，其實并沒有太大的參考價值。

就好比10元的股票和100元的股票如果在估值相同的情況下，只是買入的成本不同，但是價值卻一樣。

所以，相比之下，估值一定是比股價更重要的。可是大部分的新人散戶總是錯誤地把股價高低認為是價值的高低，認為股價越低，價值就越高，從而造成錯誤操作，虧損失利的結果。

既然我們知道了估值更重要，那么如何才能夠有效判斷估值呢？

就像之前所說的那樣，估值決定價值，而價值決定交易，所以學會如何判斷估值，是我們投資的必修之課。

而對于估值的判斷，我們可以通過以下幾個方面進行研究：

1、市盈率TTM；

2、基本面；

3、市凈率；

4、圖形結構；

5、大盤周期；

簡單的說，大部分的個股只有在基本面完全沒有問題的時候，在處于一個熊市底部區域的時候，才會顯現出低估的狀態。

因為只有在這樣的條件下，個股才會容易被錯殺，從而造成估值過低，投資價值較高的現象。而這個時候，我們可以通過市盈率TTM，以及市凈率等指標進行判斷，只要跌破3-5年期的平均值，甚至離平均值很遠，那么就是低估。

但是有一點很重要，這樣的狀態下，不能出現基本面的問題！就好比造假啊，就好比業績不穩定啊，就好比主營業務無法正常開展等等。

當你學會了估值的判斷，我們就可以利用估值來確認價值，從而選擇買入或者賣出了。

絕大部分的情況下，我們只有在處于低估值，高價值的時候才應該買入，而不應該害怕股價過高；

同樣的，如果個股處于一個高估值，低價值的時候，我們則是應該逐步減倉，止盈，而不是應該貿然買入；

舉個例子：

就好比貴州茅臺，在市盈率TTM處于一個平均值之下的時候，即使它的股價有100~300元那么高，依然都是一個值得布局的時刻。

反過來，如果一只個股的估值過高了，甚至基本面出現了問題，那么即便它只有2元~3元的股價，也是不應該入手的。

就好比下面這只個股，市盈率TTM處于一個平均值上方，并且離開中線非常遠，雖然股價只有2.99元，但是明顯處于高估，低價值的狀態，就不應該因為股價低而買入，反而應該遠離。

綜上我們可以發現，其實股價并不能說明一只個股是否有投資價值，但是估值卻很能夠說明情況。

相對的，如果一個投資者不能正確的理解和深入剖析出一只個股的估值高低，價值高低，那么他最終的結果就是被主力機構，以較低的股價吸引接盤，從而變為虧損的結果。

這就是我們常說的你賺到的錢都是認知變現，你虧掉的錢都是認知缺陷。為什么那么多人喜歡買低價股，而不管估值高低？就是因為認知有缺陷，沒有搞清楚估值和股價的區別。

這是很悲哀的一件事！！