股市是一個舶來品，因此股市上漲叫牛市，股市下跌叫熊市，也是直接從國外而來，也是一個舶來品。

有一個說法是英國都鐸王朝時期，英國盛行斗牛和斗熊兩種游戲，就是把牛或者熊綁在一個木樁上，觀看一群狗和牛或者熊的搏斗，牛攻擊狗的好時候，都是直接往前沖，用角抵住狗，然后把狗拋高摔死，熊則反過來，俯下身子往前沖，用熊掌把狗拍死。牛和熊攻擊狗狗一個往上一個往下，后人引申為牛熊市。

股票上漲的時候，均線往上翹，類似于牛角上挑，股市往下跌，類似于熊掌往下拍，因此就以牛市形容上漲，用牛市形容股市下跌。上漲真的有點上翹的牛角，下跌類似于下拍的熊掌。

但是也有另外一種說法，那就是牛代表財富，牛骨頭可以制成矛頭、魚鉤等，而牛皮可以制成衣服和帳篷，因而牛就代表財富，熊是代表一種希望，熊會冬眠，在冬眠期內，熊可以懷孕育崽。當春天來臨，熊再返地面，股市下跌，也孕育著未來的上漲，就像冬眠的熊，可以生下小熊。

時間過去很久了，要準確回味歷史，從浩瀚的問世材料中找到牛市熊市如何而來，難度很大，反正現在已經成為一種約定俗成了，就沿用下去吧。