A股坑太多了，投資者猶如驚弓之鳥，投資者之所以懼怕減持，在于股東高管減持以后，很有可能會出現意想不到的利空，股東高管跑路，留下一地雞毛給二級市場，

證券法對于虛假陳述財務造假最高就是處罰60萬元，導致某些發行人財務造假上市或者掩蓋公司經營真實，他們會趁著東窗事發以前，減持股份跑路，一旦東窗事發，股價暴跌，股東高管已經鎖定了利益，可投資者就倒了大霉了，這種事情多了，投資者自然怕了。

另外如果公司股價被低估，股東高管自然不會大規模減持，只有公司股價不值這個價，出現嚴重泡沫，股東高管才會不擇手段的減持套現，畢竟股東和高管對公司的真實知根知底，公司本來不值這個價，市場投資者偏偏要高于這個價，股東高管還不怕跑路，因此股東高管一跑路，市場就會恍然大悟，股價高了，股東高管也要跑路了，自己也趕緊跑路吧，多殺多下，大家落荒而逃，股價一字跌停也就出現了，

另外A股是一個典型的資金推漲型股市，本來莊家用一個億就可以操縱股價，把股價炒起來，可是突然之間，股東高管要減持1個億，市場資金瞬間就會被打破平衡，即使暫時沒有打破平衡，一旦股東實施減持方案，遲早會被打破平衡，因此莊家投資者因為恐懼，也會一起跑路，股價也會大跌甚至跌停。

股東減持既有市場給與太高估值，也有市場本身的因素，那就是上市就是為了股權證增值減持，因此很多股東高管限售期一到馬上減持離場，生怕晚一點，別人就會搶先減持，自己減持股價就會更低。