因為和股票相比，債券的受償權更為優先。

一般來說，只要一個企業運轉正常，那么它就會確保自己發行的債券，在到期后能夠足夠兌付本息，維護自己的良好信譽。因為只有這樣，這家企業后續才能繼續發行債券融資，否則投資者出于風險角度考慮，會用腳投票，購買其他企業發行的債券。

但如果是股票的話，顯然，不論股價如何變化，只要這家企業的股票還沒有退市，就一定還有投資者愿意認購和交易這家公司的股票。因而在投資股票時，股價波動的幅度，要比債券價格波動的幅度大得多。

同時，一旦企業破產倒閉，在進入資產清算環節后，這家企業的剩余資產，會優先用于償還購買了債券的債權人。在這個基礎上，如果還有剩余資產，才能輪到持有該公司股權的股東去進行分配。大多數情況下，這類企業早已資不抵債，債權人都只能折價拿回本金，股東就壓根是血本無歸了。