不能用收益判斷股價過高或者過低。這是一種錯誤的方式和理念！

因為每個人買入的成本不同，所以收益的高低也是完全不同的！所以，判斷股價過高還是過低，還是得靠一個周期，一個估值，一個業績的判斷。

簡單的說，牛市進入了尾聲，代表著90%的個股股價都出現了高位，估值過高的現象。而熊市進入了尾聲，同樣表示90%的個股股價處于了低位，估值過低的現象。

另一方面，也可以通過市盈率，市凈率，業績，以及個股的相對股價位置進行判斷。

這些都是非常有效，并且能夠明顯判斷出股價位置和估值過高、過低的方法。

但是對于收益，則不同了！

舉個例子你就知道了：

就好比樂視網，有的人虧了80%~90%，你能說他估值過低，價格合理嗎？明顯不能！因為等待樂視網的是退市，樂視網的基本面發生了變化，無論虧損多少，都是應該止損的時刻。

又好比貴州茅臺，對于它來說，業績提速明顯，利潤年復合增長達到了30%以上，導致的就是市盈率，市凈率等指標一直處于一個非常強勢的低估狀態，那股價自然水漲船高，貫穿牛熊。

如果因為收益而判斷估值和股價過高的話，茅臺從100元漲到200元附近大家都應該止盈了，那么對于后期的200元漲到1100元就處于完全踏空的狀態。

所以，衡量一只個股的估值過高還是過低，一定要從業績，行業，周期等各方面數據指標綜合分析和判斷。