2019年8月18日下午，國務院下發《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》，關鍵時刻加碼深圳，賦予其“全球標桿城市”的新定位。這與2月份粵港澳大灣區規劃發布時，將香港澳門定位成兩大龍頭，深圳只是城市群的一份子發生了翻天覆地的變化。

換言之，深圳或將成為粵港澳大灣區中城市級別最高的那座“橋頭堡”。

在短短的幾十年發展歷史中，我們看到了深圳作為一座年輕城市的擔當。

40年前的8月26日，深圳責無旁貸地挑起經濟特區的急先鋒角色，40年后的今天，深圳再次擔起了帶動珠三角升級為世界級大灣區的重任。

國泰君安宏觀團隊曾經發布專題報告風起粵港澳大灣區，開放待深圳執牛耳，深度解讀了深圳作為開放龍頭的發展機遇，并對受益的地區板塊及行業進行了探討。

在國泰君安宏觀團隊看來，如果要使深圳發揮更大的龍頭作用，未來首先需要改變當前發展受本地地域較窄的限制，持續和東莞、惠州深化產業合作，將會是一條必經之路。

01

深圳不“深沉”

國務院上周日下午發布的《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》給予了深圳史無前例的期許。細分看來，一共分為三步走：

第一步到2025，希望深圳：

經濟實力、發展質量躋身全球城市前列，研發投入強度、產業創新能力世界一流，文化軟實力大幅提升，公共服務水平和生態環境質量達到國際先進水平，建成現代化國際化創新型城市。

第二步到2035，希望深圳：

成為全國典范，城市綜合經濟競爭力世界領先，建成具有全球影響力的創新創業創意之都，成為我國建設社會主義現代化強國的城市范例。

第三步到2050，希望深圳：

以更加昂揚的姿態屹立于世界先進城市之林，成為競爭力、創新力、影響力卓著的全球標桿城市。

其實，早在今年2月17日，國家曾經正式出臺了粵港澳大灣區的相關規劃，意在推動以香港、澳門為兩大龍頭，廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶9市為半徑的城市群發展。

數據來源：新西蘭信報網

而在這次的指導思想中，政府明確了深圳是粵港澳大灣區的“核心引擎”。

換句話說，事情正在起變化。

02

為什么是深圳？

在粵港澳大灣區，香港高度成熟發達的商業環境和社會治理水平在過去數十年間被潤物細無聲的借鑒本土化于一個“咸魚翻身”的城市——深圳。

改革開放四十年間，深圳創造了經濟、社會發展的“深圳速度”和“深圳質量”。

在國內生產總值方面，1979-2018年間深圳總GDP從1.96億元增長到24221.98億元，年均增速高達27.88%，明顯高于同期內全國GDP同比增速。

▼深圳GDP同比增速明顯高于

同期內全國GDP同比增速

數據來源：Wind，國泰君安證券研究

深圳于2017年成為繼上海、北京之后，第三個GDP體量突破2萬億大關的城市。目前國內僅北上廣深4個一線城市GDP達到2萬億規模。

核心城市只有經濟體量達到一定程度，才能產生外溢效應。據此判斷，目前深圳已經能產生較大的輻射周邊作用，具備迎接新一輪開放浪潮的能力。

首先，深圳逐漸形成以先進制造業、現代服務業“雙輪驅動”的產業結構。

2017年，深圳先進制造業占工業比重超過75%；第三產業占比在2008年超過50%，在2016年達到60%。

其中，現代服務業占服務業比重在 70% 以上。

▼深圳三大產業GDP占比變化

數據來源：Wind，國泰君安證券研究

其次，深圳堅持外向型經濟發展戰略，已初步形成開放型經濟體系。深圳出口連續25年居全國大中城市首位。

最后，在創新發展與人才儲備方面，創新驅動成為深圳經濟發展的主引擎。深圳是首個國家創新型城市，首個以城市為基本單元的國家自主創新示范區和首個國家知識產權示范城市。

▼深圳市常住人口與戶籍人口變動

數據來源：Wind，國泰君安證券研究

03

肩負重任的深圳

我們認為，深圳作為龍頭城市要發揮更大的輻射作用，就需要改變當前深圳發展受本地地域較窄的限制，與東莞、惠州深化更大的產業合作。

2009年，“深莞惠一體化”的提出加強了深圳、東莞、惠州這三個鄰城在基礎設施、產業發展、公共服務等方面的協作。

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